Acabo de revisar los gráficos y la plata ha estado en una racha impresionante últimamente. Alcanzó los US$116,67 por onza en enero cuando el oro rompió los US$5,000 — es increíble ver que finalmente llegó a cifras de tres dígitos. He estado observando cómo se desarrolla esta ruptura en los últimos meses y definitivamente hay más cosas en juego que solo seguir la tendencia.

Las cuestiones geopolíticas han sido una locura — toda la tarifa de Trump sobre Groenlandia en enero sacudió los mercados, y luego está la investigación del Departamento de Justicia sobre el presidente de la Reserva Federal, Powell, además de todo lo demás. Ese tipo de incertidumbre suele hacer que la gente corra hacia los metales preciosos. La plata tiende a moverse más fuerte que el oro en estas situaciones, ya que su mercado es más pequeño. Además, está el lado de la oferta — la plata ha estado en un déficit multianual y ahora está clasificada como mineral crítico en EE.UU., por lo que la demanda industrial de los sectores solar y de vehículos eléctricos está ganando impulso.

Lo interesante es cuánto ha superado la plata al oro en porcentaje (subió un 279% frente al 85% del oro año tras año). El nivel de US$100 era claramente una barrera psicológica, pero ahora la gente debate si estamos ante un pico intermedio al estilo de 1974 o si esto puede seguir subiendo más. De cualquier manera, los fundamentos en torno a las expectativas de tasas y la independencia de la Fed parecen estar respaldando los precios por ahora.