Acabo de darme cuenta de que muchos traders nuevos se confunden entre vender para cerrar y vender para abrir cuando tratan con opciones. Estas dos son básicamente movimientos opuestos, así que entender la diferencia es bastante importante si estás empezando en esto.

Déjame explicarlo. Cuando vendes para abrir, básicamente estás vendiendo en corto una opción para comenzar una operación. El dinero entra en tu cuenta de inmediato, pero ahora tienes una posición en corto hasta que pase algo: ya sea que la recompres, expire o sea ejercida. Es lo opuesto a comprar para abrir, donde irías en largo y mantendrías la opción esperando que aumente de valor.

Ahora, vender para cerrar es lo que haces cuando quieres salir. Supón que compraste una opción anteriormente y ha ganado o perdido valor; en cualquier caso, venderla cierra esa posición. Aquí es donde podrías asegurar ganancias o cortar pérdidas dependiendo de hacia dónde se movió el precio desde que la compraste.

El momento importa mucho aquí. Si tu opción alcanza tu precio objetivo y es rentable, normalmente venderías para cerrar y tomar la ganancia. Pero si está perdiendo dinero y parece que seguirá bajando, a veces tiene sentido vender para cerrar temprano para detener la pérdida. Solo no vendas por pánico, porque así es como la gente toma malas decisiones.

Una cosa que confunde a la gente es entender el valor de la opción en sí. Las opciones tienen dos componentes: valor intrínseco y valor temporal. Cuanto más cerca estés de la expiración, menos importa el valor temporal. La volatilidad de la acción también afecta la prima que obtienes. Una acción más volátil generalmente da una prima de opción más alta.

Cuando estás vendiendo opciones en corto específicamente, hay varias formas en que puede desarrollarse. Si el precio de la acción se mantiene por debajo del precio de ejercicio hasta la expiración, la opción expira sin valor y te quedas con el dinero que recaudaste al vender para abrir. Ese es el mejor escenario. Pero si la acción se mueve en tu contra, quizás necesites recomprarla para cerrar la posición, o podría ser ejercida y la acción te sería asignada.

También está la situación de la llamada cubierta, donde posees 100 acciones y vendes opciones de compra contra ellas. Tu corredor simplemente vende tus acciones al precio de ejercicio y tú te quedas con todo. Pero si no posees las acciones y estás en corto con una opción, eso es un corto desnudo, mucho más arriesgado porque tendrías que comprar la acción en el mercado y venderla al precio de ejercicio. Esa diferencia puede hacer mucho daño.

Las opciones son definitivamente atractivas porque puedes controlar muchas más acciones con menos capital — ese apalancamiento es real. Pero por eso también son más riesgosas que simplemente comprar acciones. La pérdida por el paso del tiempo trabaja en tu contra, el precio tiene que moverse lo suficientemente rápido para superar el diferencial entre oferta y demanda, y honestamente la mayoría de los traders nuevos subestiman lo rápido que pueden salir mal las cosas. Si estás pensando en entrar en esto, definitivamente usa una cuenta de práctica primero para ver cómo se desarrolla realmente.