Así que he estado mirando las elecciones de acciones de Cathie Wood y hay algo interesante en cómo está posicionada en IA. La gente actúa como si ella se hubiera unido a la tendencia recientemente, pero su ETF Ark Innovation ha estado profundamente en IA durante más de una década. Eso es lo que pasa: mientras todos los demás estaban poniéndose al día en 2023 y 2024, ella ya estaba posicionada.

Permíteme desglosar sus tres mejores rendimientos del año pasado y lo que vale la pena observar en el futuro.

Primero está Palantir. Este realmente se volvió loco: estamos hablando de casi un 380% de ganancias para finales de 2024. La compañía está logrando un crecimiento sólido en ingresos trimestre tras trimestre, que es lo que realmente importa. Su CEO también fue bastante claro al respecto: están en el centro de esta revolución de IA que está transformando industrias. La incorporación al S&P 500 en septiembre ayudó al impulso, y luego el Nasdaq-100 lo retomó. Pero aquí está mi preocupación: la valoración se volvió bastante estirada a 172 veces las ganancias futuras. Ese es el tipo de múltiplo que te pone nervioso sobre lo que pasa después.

Nvidia es la segunda, y aquí es donde se pone interesante. Wood en realidad vendió una buena parte de su participación en Nvidia en 2022-2023, pero Ark mantuvo algunas posiciones en sus ETFs de robótica e internet. Probablemente fue una buena decisión dado cómo fue 2024: la acción subió más del 180%. La demanda por sus GPUs ha sido insana, y básicamente son el estándar para entrenar grandes modelos de lenguaje. Sin embargo, su CEO hace un punto más importante: ve esto como parte de un cambio hacia la computación acelerada en general, no solo el bombo de la IA. Esa es una tesis más duradera que solo el impulso de la IA.

Luego está Tesla. Si alguna acción está vinculada a la reputación de Cathie Wood, es esta. Es su posición más grande en varios fondos de Ark. La acción subió más del 80% en 2024, pero casi todas esas ganancias llegaron después de principios de noviembre. Ese momento no es casualidad: sigue bastante de cerca las elecciones y la relación de Elon Musk con la administración entrante. La implementación del robotaxi también podría ser un catalizador real.

Ahora, mirando hacia 2025 y más allá, la pregunta que todos se hacen es si estas elecciones de acciones de Cathie Wood todavía tienen sentido. Wall Street está dividido en ello. Algunos analistas piensan que Palantir y Tesla podrían perder impulso, pero la mayoría sigue siendo optimista con Nvidia. Personalmente, creo que las tres podrían seguir subiendo, pero el perfil de riesgo es diferente para cada una.

La valoración de Palantir es mi mayor señal de alerta: 172 veces las ganancias futuras es excesivo. Tesla está en 135 veces, lo cual también parece caro, aunque la historia del robotaxi les da algo en qué crecer. Nvidia parece tener más margen porque el ciclo de GPU todavía está en auge con nuevos lanzamientos de chips en camino.

Si tuviera que elegir cuál de las participaciones en IA de Cathie Wood tiene la mejor configuración para el futuro, probablemente me inclinaría por Nvidia. La tesis parece más fundamentada en la demanda real de computación acelerada en lugar de vientos políticos a favor o valoraciones estiradas. Pero así es como estoy interpretando el panorama en este momento.