Últimamente he estado analizando estrategias de dividendos y encontré algunas acciones de ingreso interesantes que podrían valer la pena explorar si te enfocas en flujo de efectivo constante.

Así que esto fue lo que llamó mi atención. Básicamente hay tres nombres que siguen apareciendo en discusiones sobre dividendos de alto rendimiento, y todos tienen fundamentos bastante sólidos que respaldan sus pagos.

El primero es Innovative Industrial Properties (IIPR). Es una inversión en bienes raíces vinculada a la industria del cannabis, y ha estado generando un buen efectivo. Reportaron aproximadamente $2.21 en fondos ajustados de operaciones por acción en el primer trimestre de 2024, que es cómo realmente mides si una empresa puede sostener su dividendo. El pago trimestral fue de $1.82 por acción, lo que equivalía a aproximadamente un rendimiento futuro del 7.1% en ese momento. Lo interesante es que su ratio de pago se sitúa en el 82%, lo cual es bastante razonable para mantener la sostenibilidad a largo plazo. También tenían más de $200 millones en liquidez, así que tienen margen para seguir financiando operaciones y hacer movimientos estratégicos. Para acciones de ingreso enfocadas en bienes raíces, esta gestiona bastante bien el flujo de efectivo.

Luego está Oaktree Specialty (OCSL). Es una compañía de desarrollo empresarial que se adentra en deuda de alto rendimiento. Ofrecían un rendimiento futuro del 11.6%, lo cual es bastante agresivo. El promedio ponderado de su cartera en nuevas inversiones alcanzaba el 11.1%, mostrando que realmente están obteniendo retornos decentes a pesar de un mercado saturado. Lo que destacó fue cómo mejoraron la calidad de su cartera. Las inversiones sin devengo aumentaron significativamente trimestre a trimestre, y en el primer trimestre de 2024 recolectaron $323 millones en reembolsos y salidas. También redujeron su tarifa de gestión del 1.5% al 1%, lo que teóricamente debería añadir unos 0.8% a los retornos anuales. Para acciones de ingreso en el espacio de deuda, su ejecución operativa ha sido sólida.

Columbia Banking (COLB) es la tercera. Banco regional que ofrece un rendimiento del 7.8%. Generaron $201 millones en ingresos netos antes de provisiones, lo que muestra una verdadera fortaleza operativa incluso antes de considerar las provisiones por pérdidas en préstamos. La cartera de préstamos creció en $200 millones y los depósitos aumentaron en $100 millones, sugiriendo confianza creciente de los clientes. Su margen de interés neto fue del 3.52%, dentro de su rango de orientación del 3.45% al 3.60%. Eso es importante porque el NIM es básicamente el motor de beneficios para los bancos. Para acciones de ingreso en el sector bancario, están gestionando eficazmente ambos lados del balance.

Obviamente, estos datos son de principios de 2024, así que sería recomendable verificar los números actuales antes de tomar decisiones. Pero el punto general es que las acciones de ingreso con fundamentos sólidos, generación de efectivo robusta y ratios de pago prudentes tienden a resistir mejor diferentes entornos de mercado. Si estás construyendo una cartera centrada en generación de ingreso, observar cómo una empresa realmente genera efectivo y gestiona su pago es mucho más importante que simplemente perseguir el rendimiento más alto.

¿Alguien más ha estado explorando acciones de ingreso últimamente? Me interesa saber qué tienen en su radar.