Últimamente he visto muchas opiniones sobre cómo el mercado de valores rinde mejor bajo un partido político u otro, especialmente con el ciclo electoral calentándose. Así que decidí profundizar en el rendimiento real del mercado de valores por presidente desde 1957, cuando se creó el S&P 500.

Aquí es donde se pone interesante. Si miras los retornos promedio durante las presidencias demócratas, obtienes un 9.8% anual. ¿Republicanos? 6%. Suena como un ganador bastante claro, ¿verdad? Excepto cuando pasas a los retornos medianos, de repente los republicanos están en 10.2% y los demócratas caen a 8.9%. Así que técnicamente ambos partidos pueden señalar los mismos datos y afirmar que el mercado de valores rinde mejor bajo su vigilancia. Eso no es un error en el análisis—es simplemente cómo funcionan las estadísticas a veces.

El gráfico del rendimiento histórico del mercado de valores por presidente te dice algo importante, sin embargo. Desde 1957, el S&P 500 ha compuesto un aproximadamente 7.4% anual en promedio. Eso abarca múltiples recesiones, guerras, pandemias y toda combinación política que puedas imaginar. La burbuja puntocom no le importaba quién era presidente. Tampoco la crisis financiera de 2008 ni el COVID. Los mercados colapsaron de todos modos.

Aquí está lo que se pasa por alto: los presidentes en realidad no controlan directamente el mercado de valores. Sí, la política fiscal importa, pero el Congreso escribe el presupuesto. Y honestamente, los fundamentos empresariales—crecimiento de ganancias, ingresos, innovación—impulsan mucho más los precios de las acciones que lo que esté pasando en la Oficina Oval. Cuando consideras los dividendos y miras los últimos 30 años, el S&P 500 ha retornado alrededor del 1,920% compuesto a un 10.5% anual. Eso a lo largo de ambos partidos en el poder, en ciclos de auge y caída.

La verdadera lección de analizar el rendimiento del mercado por presidente no es que un partido sea mejor para tu cartera. Es que los inversores pacientes que permanecen invertidos a través de múltiples ciclos electorales tienden a hacerlo bien sin importar qué. El mercado no se preocupa por las promesas de campaña. Le importan los informes de ganancias, la innovación y si las empresas pueden crecer. Eso ha sido así durante casi 70 años y probablemente lo será durante los próximos 70.

Así que cuando escuches a políticos afirmar que son mejores para el mercado, solo recuerda lo que muestra el gráfico real. Ambos lados tienen años en los que los mercados prosperaron y años en los que colapsaron. El dinero real lo hacen los inversores que ignoran el ruido y se concentran en el largo plazo.