Al atardecer, al revisar nuevamente, vi un montón de proyectos RWA en la cadena, todos con un discurso bastante bonito: qué "reembolsable en la cadena" "con activos reales como respaldo". Pero cada vez tengo más miedo a la ilusión de liquidez—parece que hay volumen en el mercado, pero cuando realmente quieres salir, hay muchas cláusulas en los términos de reembolso: período de ventana, límites, filas, e incluso en ciertas situaciones, suspensión directa... En resumen, lo que la cadena hace es simplemente trasladar los pagarés, no significa que puedas cambiarlo por efectivo en cualquier momento.

Recientemente, durante esos momentos extremos en las tasas de financiamiento, en el grupo volvieron a discutir "¿se invertirá la tendencia o seguiremos inflando la burbuja?", pero en realidad, me hace pensar en una frase: cuando todos están pendientes del precio, lo que más fácil se olvida es el mecanismo de salida. Lo mismo pasa con RWA, cuando sube todo es fácil, pero cuando baja, es cuando se ve quién realmente está poniendo fuerza en quién.

Mi madre también me preguntó: "Si realmente son activos, ¿no puedes simplemente hacer clic y retirar el dinero?" Solo pude responderle medio en broma: puedes retirar, sí, pero depende de si te dejan ahora... De todos modos, seguiré la vieja regla: mantener una posición pequeña, y si no entiendes los términos, primero asume que no puedes vender. Así lo dejo por ahora.