Acabo de encontrar algo interesante en el rastreador de flujo de opciones de julio de 2023. Alguien vendió una cantidad masiva de contratos de compra por valor de 1.16 millones de dólares en Li Auto con un precio de ejercicio de 20 dólares que expiraba en solo 3 días. Esa prima se encontraba en el percentil 99.9 para operaciones inusuales, por lo que definitivamente llamó la atención en ese momento. La relación put/call apuntaba a un sesgo alcista de 0.79.

Lo que hizo que fuera digno de mención fue la posición de los fondos en torno a Li. Aproximadamente 325 instituciones tenían posiciones, aunque eso había bajado respecto al trimestre anterior. El precio objetivo promedio de los analistas era de 41.28 dólares, lo que sugiere aproximadamente un 15% de potencial alcista desde donde cotizaba. Aspex Management había estado aumentando agresivamente su participación, más del 40%, mientras que Renaissance Tech en realidad redujo la suya en aproximadamente un 26%. Algunos de los grandes fondos indexados, como Vanguard, también estaban construyendo posiciones en silencio.

La propia compañía estaba empujando fuerte en el mercado de vehículos eléctricos de China con sus vehículos de rango extendido. Las proyecciones de ingresos eran sólidas: estaban pronosticando un crecimiento del 76%. Un caso de estudio interesante sobre cómo el flujo de dinero institucional puede señalar convicción en una acción, especialmente cuando se ven señales mixtas como algunos fondos acumulando mientras otros reducen exposición. La actividad de opciones ese día definitivamente sugería que alguien pensaba que se avecinaba un movimiento.