Los estadounidenses pagaron casi el 90% de los aranceles de Trump en 2025, dice informe de la Fed de NY

Megan Cerullo

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 5:07 AM GMT+9 3 min de lectura

Casi todos los aranceles del presidente Trump el año pasado fueron transferidos a los consumidores y empresas estadounidenses en forma de costos más altos, según un análisis del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

A medida que el arancel promedio de EE. UU. sobre las importaciones aumentó a 13% en 2025, desde menos del 3%, "casi el 90% de la carga económica de los aranceles recayó en las empresas y consumidores estadounidenses", escribieron los investigadores en un informe la semana pasada.

El miércoles, el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, criticó la investigación, diciendo que sus autores deberían ser "disciplinados".

"Quiero decir, el documento es una vergüenza", dijo el director del Consejo Económico Nacional en una entrevista con CNBC's Squawk Box. "Es, creo, el peor documento que he visto en la historia del sistema de la Reserva Federal."

Agregó, "Las personas relacionadas con este documento deberían ser presumiblemente disciplinadas, porque lo que han hecho es publicar una conclusión que ha generado muchas noticias altamente partidistas basada en un análisis que no sería aceptado en una clase de economía de primer semestre."

La Fed de Nueva York se negó a comentar sobre las declaraciones de Hassett.

¿Quién soporta la carga de los aranceles?

La administración Trump sostiene que las empresas extranjeras y otros exportadores pagan la mayor parte de los aranceles.

En un artículo de opinión del 30 de enero en el Wall Street Journal defendiendo su agenda arancelaria, por ejemplo, el Sr. Trump dijo que "los datos muestran que la carga, o 'incidencia', de los aranceles ha recaído abrumadoramente en los productores y intermediarios extranjeros, incluyendo grandes corporaciones que no son de EE. UU."

"En muchos casos, las naciones que dependen en gran medida de las exportaciones no tuvieron más opción que 'comer' los aranceles para evitar pérdidas aún mayores por su capacidad excedente", añadió.

Los hallazgos de la Fed de Nueva York, que coinciden con los de la mayoría de los economistas tradicionales, desafían esa visión. Durante el período de ocho meses de enero a agosto, los importadores estadounidenses soportaron el 94% de los costos de los aranceles. Para noviembre, los exportadores estaban asumiendo un poco más de la carga, pero los importadores estadounidenses seguían siendo responsables del 86% de los aranceles, según el análisis.

"En resumen, las empresas y consumidores estadounidenses continúan soportando la mayor parte de la carga económica de los altos aranceles impuestos en 2025", concluyó el informe.

Defensa de los aranceles

La Casa Blanca la semana pasada defendió los aranceles de Trump, destacando los beneficios económicos.

"La tasa arancelaria promedio de Estados Unidos ha aumentado casi siete veces en el último año, sin embargo, la inflación se ha enfriado y las ganancias corporativas han aumentado", dijo Kush Desai, portavoz de la Casa Blanca, en un comunicado a CBS News. "La realidad es que la agenda económica del presidente Trump de recortes de impuestos, desregulación, aranceles y abundancia de energía [is] reduce costos y acelera el crecimiento económico."

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Datos recientes indican un sólido crecimiento económico. El producto interno bruto del país creció a un ritmo anual robusto del 4.3% en el tercer trimestre, el crecimiento más fuerte en dos años.

El mercado laboral también sigue siendo saludable, con los empleadores agregando 130,000 empleos en enero, un número superior al esperado, según las cifras de empleo publicadas la semana pasada.

Los aranceles podrían ser anulados

Los economistas predijeron el año pasado que los aranceles elevados sobre las importaciones probablemente aumentarían la inflación. En su mayor parte, esos aumentos de precios no se han materializado.

En diciembre, el Índice de Precios al Consumidor subió a una tasa anual del 2.7%, sin cambios respecto a noviembre. El Departamento de Trabajo tiene previsto publicar los datos del IPC de enero el viernes.

El Departamento del Tesoro recaudó 287 mil millones de dólares en aranceles en 2025, un aumento del 192% respecto al año anterior, según la Reserva Federal de Richmond.

Sin embargo, el alcance del presidente Trump para aplicar aranceles en el futuro es incierto, ya que se espera que la Corte Suprema falle pronto sobre su autoridad para imponer gravámenes bajo una ley de poderes de emergencia federal.

Si esos aranceles son anulados, el gobierno de EE. UU. podría deber a las empresas hasta 168 mil millones de dólares en reembolsos, según la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pensilvania.

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