Resumen del mercado del 30 de abril: Powell se despide, división de 8 a 4, Brent rompe los $120, los informes financieros de MAG4 celebran en las trincheras

Autor: Deep潮 TechFlow

Acciones estadounidenses: El Dow cae por quinto día consecutivo, el Nasdaq mantiene la fachada gracias a la tecnología

El miércoles, Wall Street experimentó el día más caótico desde el rebote de esta ronda.

El Dow cayó 280.12 puntos (-0.57%), cerrando en 48,861.81, siendo la quinta jornada consecutiva en baja, estableciendo silenciosamente el récord de derrotas consecutivas más largas desde el rebote de la guerra de Irán. El S&P 500 casi se estabiliza, solo bajando un 0.04% y cerrando en 7,135.95. El Nasdaq se volvió verde, subiendo un 0.04% y cerrando en 24,673.24, esta es la cifra más curiosa en el gráfico diario: las acciones tecnológicas, impulsadas por las expectativas de los informes financieros tras el cierre, mantienen el mercado en su lugar.

Dos conjuntos de cifras dividen la lógica de este día en dos mitades completamente distintas: antes de la apertura, las declaraciones de la Reserva Federal y los precios del petróleo; después del cierre, los cuatro informes que decidirán el rumbo futuro.

Tras el cierre del miércoles, Alphabet, Meta, Microsoft y Amazon presentaron colectivamente sus resultados del primer trimestre. La conclusión es: negocios sólidos, pero las facturas de Capex cada vez más difíciles de explicar.

Alphabet, la nota más alta de la jornada.

Ingresos de 10,99 mil millones de dólares, por encima de las expectativas en $107 mil millones. Ganancias por acción de 5.11 dólares, pero incluyendo 3.69 mil millones de dólares en ganancias no realizadas por acciones, ajustadas aún así muy por encima de las expectativas en 2.63 dólares. Google Cloud creció un 63% hasta $200 mil millones, alcanzando la tasa de crecimiento más alta en la historia, dejando muy atrás el 48% del trimestre anterior; Search creció un 19%, los anuncios de YouTube aumentaron un 11%, acelerando desde el 9% del trimestre pasado. La utilidad neta creció un 81% interanual hasta 6,257 millones de dólares. Además, Alphabet describió el Capex para 2027 como “significativamente superior” al nivel de 2026. Tras el cierre, subió un 6.6%, sin controversias.

El 63% de crecimiento de Google Cloud es la línea más poderosa en este informe, demostrando una cosa: la demanda de IA para la computación en la nube aún no ha tocado techo, y Alphabet está tomando la parte del mercado que Microsoft dejó escapar.

Microsoft, en línea con lo esperado pero con una espina.

EPS de 4.27 dólares, superando las expectativas en 4.06 dólares, ingresos de 8,289 millones de dólares, por encima de las expectativas en 8,146 millones. Azure creció un 40%, los ingresos anuales por IA en $370 millones (interanual +123%), y los usuarios de Copilot superaron los 20 millones. Estas cifras son sólidas en sí mismas.

Pero la espina está en las guías. La guía de ingresos para el Q4 tiene una mediana de aproximadamente 8,725 millones de dólares, por debajo de las expectativas de 8,753 millones. La margen operativo se espera que caiga del 46.3% al 44%. Más importante aún, el Capex para todo el año se ajustó a 190 mil millones de dólares, un aumento del 61% respecto a 2025, incluyendo 0$250 millones provenientes del aumento de costos en chips y memoria, resultado de la guerra y la demanda de IA, una nueva factura combinada. La acción tras el cierre subió inicialmente, pero luego cayó más del 1%.

La semana pasada, Microsoft renegoció silenciosamente con OpenAI, terminando el acuerdo de reparto de ingresos, permitiendo a OpenAI acceder libremente a AWS y Google Cloud. Esencialmente, Microsoft está reconociendo que apostar por la exclusividad con OpenAI se vuelve cada vez más costoso.

Meta, publicidad en auge pero Capex asusta al mercado.

EPS ajustado de 7.31 dólares (mostrado como 10.44 dólares tras 803 millones en beneficios fiscales), ingresos de 5,631 millones de dólares, un 33% más que el año anterior, impresiones publicitarias aumentaron un 19%, el precio por anuncio creció un 12%, el motor de anuncios funciona bien. La guía de ingresos para el Q2 es de 5,8 a 6,1 mil millones de dólares, justo por encima de las expectativas.

Pero el mercado solo se fija en un número: el Capex anual se ajustó de 1150-1350 millones a 1250-1450 millones de dólares, un aumento unilateral de $100 millones. Meta atribuye esto a “el aumento en los precios de componentes y los costos de los centros de datos”, lo que apunta directamente a los costos de la cadena de suministro impulsados por Brent $120 . Los usuarios activos diarios en hogares son 356 millones, ligeramente a la baja, y Meta culpa en parte a la “interrupción de Internet en Irán”, una explicación novedosa pero difícil de verificar. Zuckerberg en la conferencia telefónica dijo que Meta está “en camino de ofrecer superinteligencia a miles de millones de personas”, pero las acciones cayeron aproximadamente un 6% tras el cierre. La votación del mercado es clara: los negocios están bien, pero las facturas asustan.

Amazon, la mayor sorpresa de la noche.

EPS de 2.78 dólares, solo se esperaba 1.64 dólares, superando en casi un 70%. Ingresos de 18,152 millones de dólares frente a los 17,730 millones previstos, AWS creció un 28% hasta 3,759 millones, la tasa de crecimiento más rápida en tres años, superando la expectativa del 26%. Los ingresos por publicidad fueron de 1,724 millones, también por encima de lo esperado. La acción tras el cierre subió más del 4%.

Pero una cifra del CFO Brian Olsavsky merece ser recordada: en los últimos 12 meses, el flujo de caja libre cayó un 95%, quedando en solo $12 millones, porque $200 millones en Capex se destinaron casi por completo a infraestructura. Amazon también añadió un detalle: el Capex aumentó adicionalmente debido al plan de internet satelital Leo. Ese mismo día, Amazon anunció que el modelo de OpenAI se alojará oficialmente en AWS, poniendo fin a la dependencia exclusiva previa de OpenAI en Azure.

La Reserva Federal: Powell en su última intervención, división histórica 8 a 4

El miércoles a las 2 p.m., el Comité Federal de Mercado Abierto anunció que mantendría el rango de tasas en 3.50%-3.75%, en línea con las expectativas del mercado.

Pero esto no es lo realmente importante de esta reunión.

La verdadera noticia fue: el resultado de la votación 8 a 4, con cuatro miembros en contra de mantener el statu quo. Esto es inusual en años recientes, donde las votaciones de la Fed suelen ser casi unánimes, y una sola discrepancia ya se considera una “discusión acalorada”. Cuatro votos en contra, en la historia de las decisiones de tasas, es una señal extremadamente rara. Dentro de la Fed hay una división sustancial: algunos halcones creen que la inflación impulsada por los precios del petróleo ya es suficientemente peligrosa, mientras que los palomas temen que la guerra en Irán esté empezando a frenar la economía real.

Powell en la rueda de prensa dijo una frase que será recordada en su historia de 18 años en el cargo:

“Lo que enfrentamos son cuatro choques de oferta: pandemia, guerra en Ucrania, aranceles, ahora Irán y el aumento de los precios del petróleo. Cada uno de estos choques puede simultáneamente elevar la inflación y el desempleo, poniendo a los bancos centrales en una verdadera disyuntiva. La estrategia correcta es tratar de equilibrar ambos objetivos.”

Luego, este presidente de la Reserva, que desde 2018 ha sido acosado, demandado y amenazado por Trump, anunció en su última conferencia dos cosas: primero, que dejará la presidencia al finalizar su mandato (15 de mayo), pero permanecerá como miembro del Comité Federal de Mercado Abierto hasta que la investigación judicial sobre la remodelación de la sede de la Fed “concluya de manera transparente y definitiva”. Segundo, felicitó públicamente a Kevin Warsh, diciendo que “será una transición muy normal”, y añadió una frase que dejó en silencio a todos: “Confío en que podrá resistir la presión política. Tomaré en serio sus palabras.”

El rendimiento del bono a 10 años subió más de 6 puntos básicos hasta 4.41% tras las palabras de Powell, y el del bono a 2 años subió más de 9 puntos básicos hasta 3.94%. La conclusión del mercado es simple: tasas altas por más tiempo, esa es la última declaración de Powell.

La votación del Comité de Banca del Senado sobre Kevin Warsh también se completó ese mismo día, con una mayoría de 13 a 11 en línea partidista. El senador Thom Tillis, que previamente había bloqueado la nominación, exigió que el Departamento de Justicia retirara la investigación contra Powell, y el miércoles obtuvo esa promesa, votando a favor. Se espera que toda la confirmación final se complete en unas semanas, marcando el inicio oficial de la era Powell en la Fed.

Precios del petróleo: Brent a 120 dólares, Trump anuncia bloqueo indefinido

Si la salida de los Emiratos Árabes Unidos de la OPEP la semana pasada fue una mina, las palabras de Trump del miércoles son la mecha.

El Wall Street Journal citó a funcionarios estadounidenses diciendo que Trump ya había informado claramente a sus asistentes: el bloqueo marítimo a los puertos iraníes continuará indefinidamente, hasta que Teherán acepte el acuerdo nuclear. No aceptará ninguna propuesta de negociación existente. Posteriormente, Axios confirmó que Trump rechazó oficialmente la propuesta de paz transmitida por Pakistán.

La reacción del mercado petrolero fue inmediata.

El Brent subió más del 6% ese día, cerrando en 118.03 dólares por barril, alcanzando en intradía 120.27 dólares, el nivel más alto desde junio de 2022, y el más alto desde el inicio de la guerra. El WTI subió casi un 7%, cerrando en 106.88 dólares, rompiendo por primera vez en la historia la barrera de los 100 dólares. Los datos de inventarios energéticos de EE. UU. publicados ese día mostraron una caída significativa en los inventarios de crudo y productos refinados, las exportaciones de crudo alcanzaron un máximo histórico de más de 6 millones de barriles diarios, y las expectativas de un aumento en la brecha de suministro se vieron frustradas.

La lógica implícita en los precios del petróleo ahora es clara: no es una guerra que terminará en unas semanas. El Estrecho de Ormuz ha estado cerrado por más de nueve semanas, y los efectos inflacionarios en EE. UU. se están transmitiendo del energético a los precios generales. CPI en 3.3%, PPI en 0.7%, y la Fed acaba de decirle al mercado que no bajará las tasas. Brent a 120 dólares, un nivel que no se había visto desde la invasión de Putin en Ucrania en 2022, cuando alcanzó un pico de 127 dólares, tras lo cual tomó unos tres meses para que la economía global entrara en crisis inflacionaria.

Pero esta vez, nadie sabe dónde estará el pico.

Oro: 4,591 dólares, rompe soporte, presionado por la inflación y las tasas

El oro continuó presionado el 29 de abril, manteniéndose cerca de 4,590-4,610 dólares, con rebotes débiles.

La lógica no cambió: Brent $120 impulsa las expectativas inflacionarias → dólar fuerte → oro presionado. Además, el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 4.41% implica un costo de oportunidad creciente para mantener oro. Esta estructura anómala, donde cuanto más intensa es la guerra y más altos los precios del petróleo, menos sube el oro, ha persistido durante cuatro semanas.

La única posible alteración sería que los precios del petróleo alcancen su pico. Pero tras el anuncio de Trump de un bloqueo indefinido, el calendario de ese punto de inflexión se ha retrasado nuevamente.

Criptomonedas: 75,100 dólares, la otra cara del Brent $120

El 29 de abril, Bitcoin osciló entre 75,100 y 77,800 dólares, finalmente bajando a cerca de 75,100 tras la decisión de la Reserva Federal, con una volatilidad intradía de más de 2,700 dólares. Ethereum abrió en 2,289 dólares, operando cerca de 2,330 dólares. La capitalización total del mercado cripto es de aproximadamente 2.63 billones de dólares, el índice de miedo y avaricia en torno a 43, en zona de pánico.

El mecanismo es muy claro: Trump anuncia bloqueo indefinido → Brent supera los 120 dólares → división en la Fed 8 a 4 + mantenimiento de tasas → rendimiento del bono a 10 años en 4.41%. El resultado final de toda esta cadena es: la expectativa de recorte de tasas se pospone indefinidamente, y el valor presente de los activos de riesgo aumenta, haciendo que la barrera de 80,000 dólares para Bitcoin sea ahora una puerta más pesada que hace dos semanas.

El analista de Bitunix advirtió el miércoles: si Brent se mantiene por encima de $110 , la liquidez en el mercado cripto seguirá comprimida, porque los precios altos del petróleo significan que consumidores e instituciones gastan más efectivo en otros lugares.

Pero hay una nota lateral que vale la pena registrar.

El mismo día que Powell habló y Trump anunció el bloqueo indefinido, Meta anunció en silencio que lanzará una función de pagos con stablecoin en toda su plataforma, un paso que acerca por primera vez en cuatro años ese sueño que fue Libra en 2019. Fortune reportó que la participación del dólar en las reservas de divisas globales ha caído al 57%, y la discusión sobre la erosión del dólar petrolero nunca estuvo tan cerca de la realidad.

Estas dos noticias, ocurridas en el mismo día, no son casualidad, sino una lógica.

Resumen del día: Powell se fue, $120 mantiene el precio del petróleo, MAG4 dice que los negocios están bien pero las facturas subieron

El 29 de abril, ocurrieron tres eventos simultáneos que definen el límite superior de esta ronda de rebote:

Acciones: El Dow cae 280.12 puntos (-0.57%) a 48,861.81, cayendo por quinto día consecutivo. El S&P y el Nasdaq casi sin cambios. La Fed votó de manera histórica con una división de 8 a 4 para mantener las tasas en 3.5%-3.75%, Powell dio su discurso de despedida, Warsh se prepara para tomar el relevo. El rendimiento del bono a 10 años subió a 4.41%, consolidando la expectativa de tasas más altas por más tiempo.

Petróleo: Brent sube más del 6% y cierra en 118.03 dólares, alcanzando en intradía 120.27, el nivel más alto desde junio de 2022. WTI sube casi un 7%, cerrando en 106.88 dólares, rompiendo por primera vez en la historia la barrera de los 100 dólares. Los datos de inventarios energéticos en EE. UU. muestran una caída significativa, las exportaciones de crudo alcanzan un máximo histórico, y las expectativas de un aumento en la brecha de suministro se frustran.

Criptomonedas: Bitcoin oscila entre 75,100 y 77,800 dólares, cerrando cerca de 75,100. La expectativa de recorte de tasas se pospone, la liquidez se comprime, y los 80,000 dólares para Bitcoin parecen ahora una puerta más pesada que hace dos semanas.

Resumen tras el cierre: Alphabet sube un 6.6% (Google Cloud +63%, mejor performance); Amazon sube más del 4% (EPS muy por encima, AWS +28%); Microsoft cae ligeramente (resultados mejores de lo esperado pero guía a la baja, Capex 190 mil millones); Meta cae un 6% (Capex otra vez en $100 millones, usuarios ligeramente a la baja, Irán en el banquillo).

El mercado ahora solo se pregunta: ¿Brent a 120 dólares o a 140 dólares?

Si el precio actual es el pico, los próximos informes del Q2 reflejarán costos en aumento pero demanda estable, y las acciones tecnológicas aún tendrán soporte. Pero si Brent repite la trayectoria de 2022 y continúa hacia 130-140 dólares, las expectativas inflacionarias superarán el límite de tolerancia de la Fed, y la primera reunión tras la asunción de Warsh probablemente será de aumento de tasas, lo que sería una reconfiguración del mercado que incomodará a todos.

Al menos hoy, una cosa está clara: Powell usó su última rueda de prensa para decirle al mundo algo que nunca había dicho en su mandato: la independencia del banco central es algo que hay que defender a toda costa.