La emisión récord de bonos en euros de Japón señala un cambio más amplio en la financiación, alejándose de la fuerte dependencia del USD

📌 Las empresas e instituciones japonesas han emitido aproximadamente 18.500 millones de euros en bonos en euros hasta ahora en 2026, lo que equivale a unos 21.600 millones de dólares y más de cinco veces más que en el mismo período del año pasado.
💡 Lo importante es que la emisión en euros no está aumentando de forma aislada. La emisión de bonos en USD todavía ha subido un 53% a alrededor de $45 mil millones, mientras que la emisión en yenes ha caído un 3,6% a ¥7,3 billones, mostrando un cambio más claro en la estructura de financiación de Japón.
🔎 Con las tasas de USD todavía elevadas y el yen permaneciendo volátil, el mercado de euros se ha convertido en una opción más atractiva para algunos emisores japoneses, especialmente aquellos que buscan diversificar las fuentes de financiación y gestionar los costes de financiamiento.
⚠️ A corto plazo, esto puede apoyar una mayor demanda de euros y atraer más atención a EUR/JPY y a los mercados de bonos europeos. Sin embargo, los principales riesgos siguen siendo la volatilidad del FX, los costes de cobertura y los cambios en los diferenciales de rendimiento globales.
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