Cuando la tasa de fondos alcanza extremos, en realidad mi primera reacción no es "la oportunidad ha llegado", sino "hay demasiada gente". Realmente no está mal hacer una contraoferta, pero lo que me importa más es esa señal: todos comienzan a usar apalancamiento para expresar la misma dirección, y además lo consideran algo natural. En ese momento, generalmente tengo dos opciones: o bien tomar una posición ligera en el lado opuesto, y si me equivoco, también lo tomo como pagar la matrícula; o simplemente evitarlo, esperar a que la volatilidad lave las emociones y luego actuar.

Recientemente, también hemos estado hablando de expectativas de reducción de tasas, del índice del dólar y de cómo los activos de riesgo suben y bajan juntos, en realidad, la narrativa macroeconómica también empieza a convertirse en una cuerda, cuanto más personas la tiran, más fácil es que se rompa. De todos modos, no me gusta luchar desesperadamente en tasas extremas, vivir es más importante que ganar una ronda.