Últimamente, con la ola de popularidad de RWA en la cadena, el TVL se ha elevado y realmente se ve bien, pero lo que me preocupa más es: ¿realmente pueden estos fondos "salir en cualquier momento"? Muchos proyectos hacen que la liquidez parezca agua viva, pero en cuanto cambian las cláusulas de redención, T+N, límites, ventanas de tiempo, incluso casos especiales que pueden ser pausados... En definitiva, es más como si el dinero estuviera encerrado en un armario con un umbral, y encima le ponen una etiqueta de "retirar y usar en cualquier momento".

Hay otro detalle, la proporción entre ingresos reales y TVL a menudo no coincide, y cuando la popularidad disminuye, se revela. Últimamente, los L2 discuten sobre TPS, tarifas, subsidios, pero la cantidad de direcciones activas generadas por los subsidios y la capacidad real de redención para cumplir, no tienen nada que ver. De todos modos, ahora al ver RWA, primero reviso la redención, luego la información de custodia/auditoría, y finalmente el número de TVL.