El gran experto en cobertura, Jones, predice: Bitcoin supera al oro en protección contra la inflación, y en los próximos 10 años será difícil ganar dinero en la bolsa

El magnate de la cobertura, Paul Tudor Jones, señaló que Bitcoin, debido a su oferta fija, supera con creces al oro en capacidad antiinflacionaria. También advirtió que las valoraciones actuales del mercado de EE. UU. están demasiado altas, lo que hace difícil obtener ganancias en los próximos 10 años, y que una caída podría desencadenar un severo efecto dominó económico.

El multimillonario inversor estadounidense y líder de fondos de cobertura, Paul Tudor Jones, afirmó que en tiempos de inflación descontrolada, Bitcoin es la herramienta más poderosa contra la inflación en la superficie. Enfatizó que Bitcoin tiene la ventaja innata de una “oferta fija”, por lo que su rendimiento antiinflacionario supera al del oro. También advirtió que las valoraciones del mercado estadounidense están en niveles extremos, y que en los próximos 10 años, ganar dinero en la bolsa será “muy difícil”.

Paul Tudor Jones dijo en una entrevista en el podcast financiero 《Invest Like the Best》el martes: “Bitcoin es sin duda la mejor herramienta antiinflacionaria, incluso mejor que el oro.”

Él explicó que la ventaja absoluta de Bitcoin es su “límite de suministro”, a diferencia del oro, que sigue siendo extraído y añadido al mercado cada año, mientras que Bitcoin tiene un suministro máximo fijo de 21 millones de monedas. Paul Tudor Jones cree que esta “escasez absoluta”, codificada en el código, es la clave del éxito de Bitcoin.

Al revisar los ciclos pasados del mercado, Paul Tudor Jones profundizó en el atractivo de Bitcoin. Tomó como ejemplo el desplome del mercado en marzo de 2020 tras la pandemia de COVID-19, cuando los bancos centrales de varios países implementaron políticas monetarias y fiscales agresivas, inyectando dinero en el mercado, y así surgieron las “operaciones de cobertura contra la inflación”:

Cuando ves a los gobiernos intervenir agresivamente en el mercado y liberar liquidez a gran escala… en tu interior deberías entender que las “operaciones de inflación” (comprar activos que mantienen o aumentan su valor en entornos inflacionarios) están a punto de despegar.

Añadió que, en un entorno de exceso de liquidez, Bitcoin sin duda representa la oportunidad de inversión más atractiva.

Valoraciones del mercado estadounidense en niveles extremos, difícil obtener ganancias en 10 años

Sin embargo, en contraste con su optimismo sobre Bitcoin, Paul Tudor Jones expresó preocupación por el mercado estadounidense actual. Advirtió que las valoraciones del mercado ya están en niveles históricamente altos, lo que suele indicar que los retornos futuros serán débiles.

Además, el mercado se prepara para una ola de ofertas públicas iniciales (OPI) de gran peso, incluyendo SpaceX de Elon Musk, y gigantes de la inteligencia artificial (IA) como OpenAI y Anthropic; además, la reducción en las recompras de acciones por parte de las empresas aumentará significativamente la oferta en el mercado accionario, presionando a la baja los precios. Él dijo:

Si compras el índice S&P 500 en estos niveles de valoración extremadamente altos, las expectativas de retorno en los próximos 10 años probablemente serán negativas. Desde ahora, ganar dinero en la bolsa será muy difícil.

Aunque Paul Tudor Jones no afirmó directamente que ya estamos en una “burbuja total”, destacó un dato clave: la relación entre la capitalización total del mercado de EE. UU. y su PIB (conocida en Taiwán como el “Índice de Buffett”) se acerca a niveles extremos históricos, en niveles similares a los de las crisis anteriores. Ejemplificó:

Antes de la Gran Depresión de 1929, la capitalización del mercado en relación con el PIB era del 65%; en la crisis de 1987, entre el 85% y el 90%; y en la burbuja de internet de 2000, alcanzó el 270%.

Paul Tudor Jones dijo: “Y ahora, estamos en un 252%, puedes imaginarte la situación actual, con una apalancamiento en el mercado de valores sorprendentemente alto.”

El efecto dominó como preocupación: si el mercado colapsa, los bonos y las finanzas públicas también sufrirán

Lo que más preocupa a Paul Tudor Jones es que, si el mercado de valores experimenta una caída significativa, podría desencadenar una serie de efectos en cadena que impactarían la economía real, el presupuesto gubernamental e incluso el mercado de bonos. Él dijo:

Actualmente, el gobierno de EE. UU. obtiene hasta un 10% de sus ingresos fiscales de impuestos sobre ganancias de capital. Si el mercado colapsa, estos ingresos caerán a cero. En ese momento, verás un aumento drástico en el déficit presupuestario y el mercado de bonos también será golpeado. Es un ciclo vicioso de “retroalimentación negativa”, y eso es muy preocupante.

• Este artículo ha sido reproducido con autorización de：《區塊客》
• Título original: 《比特幣抗通膨「完勝黃金」！避險大佬：美股估值過高，未來 10 年炒股難賺錢》
• Autor original: 區塊妹 MEL