Últimamente veo a todos hablar de LST, de re-pledge, las ganancias suenan bastante atractivas, pero siempre pienso en una cosa: ¿de dónde sale el dinero? En realidad, esa pequeña base son las recompensas por el staking, y muchas otras cosas son "apalancadas": subsidios del protocolo, minería de nuevos puntos, incluso empaquetando los riesgos residuales para ti. Normalmente, cuando todo está tranquilo, no hay problema, pero en cuanto la liquidez se reduce, el descuento de LST, la línea de liquidación, todo se desata en cadena, y lo más molesto es que todavía piensas que tienes algo parecido a efectivo.

El re-pledge se parece más a prometer la misma garantía repetidamente, y con más ganancias, también hay más cisnes negros: reglas de confiscación, riesgos de contrato, mal comportamiento de custodia/nodos, reacciones en cadena entre protocolos. Ese sabor de los juegos en cadena con inflación + estudios + colapso en espiral del precio de la moneda, en realidad también se parece un poco: subsidios detenidos, emociones bajando, liquidez sacudida, y lo que queda es solo "no dar tiempo a escapar". Ahora mismo, tengo un principio: poder retirarse en cualquier momento, entender las reglas de confiscación, calcular primero la peor situación, y sobrevivir antes de seguir adelante.