No tengo una comprensión unificada de lo que significa “a largo plazo”: desde una perspectiva macro, lo calculo por trimestre, después de todo, cosas como subir o bajar las tasas de interés no se transmiten tan rápido a las emociones del mercado; pero en la cadena, el plazo es aún más corto, quizás dos o tres semanas, suficiente para revisar las acciones en varias direcciones clave, las huellas de autorización, la cadena de llamadas de contratos, y casi puedo saber si esta posición debe mantenerse firme o no.

La tasa de interés, en esencia, es elevar o reducir el costo de “estar dispuesto a arriesgar”. Cuando el costo es alto, los cambios que observo generalmente no son una venta masiva inmediata, sino que la cadena se vuelve más silenciosa: las transferencias grandes son más reacias, menos transacciones entre cadenas, la frecuencia de interacción con contratos también disminuye, y la posición naturalmente pasa de “mantener esperando una historia” a “guardar algo de efectivo esperando pruebas”. Por el contrario, cuando vuelve la preferencia por el riesgo, todos comienzan a autorizar y a lanzarse a nuevos pools, pero primero reviso si es el mismo grupo de direcciones repitiendo el movimiento, para no dejarme llevar por las emociones.

Recientemente, el sabor de un colapso económico en los juegos en cadena también es bastante evidente, cuando la inflación sube, los estudios se retiran, y el precio de las monedas empieza a girar en espiral hacia abajo… Cuando la macro se aprieta, lo primero que no puede soportar son estos modelos que necesitan mantener “nueva emoción” continuamente. Por ahora, así lo dejaré, no quiero hacer juicios definitivos, seguiré atento a las evidencias.