Acabo de notar que las opciones de NLY se abrieron para la expiración del 15 de agosto, a 93 días, lo que significa un valor temporal decente si te gusta vender primas. Revisé la cadena y hay un par de operaciones que vale la pena analizar.

En el lado de las puts, el strike de $19.00 se está negociando a 24 centavos en oferta. Si vendes para abrir, básicamente estás diciendo que comprarás la acción a $19.00 pero te llevas esa prima por adelantado, reduciendo tu costo real a $18.76. El precio actual está en torno a $19.53, por lo que obtienes un descuento aproximado del 3% respecto al nivel de hoy. Los análisis sugieren aproximadamente un 55% de probabilidad de que expiren sin valor, lo que te daría un retorno del 1.26% sobre el efectivo (o un 4.96% anualizado). No está mal si la acción se mantiene.

Para el lado de las calls, el strike de $20.00 tiene una oferta de 8 centavos. Si ya tienes NLY a $19.53 y vendes esto como una call cubierta, estás asegurando un retorno total del 2.82% si te llaman en la expiración. Las probabilidades de que expire sin valor son alrededor del 54%, en cuyo caso conservas tus acciones y la prima. La volatilidad implícita en la put es del 41%, en las calls del 44%, mientras que la volatilidad real de los últimos 12 meses es solo del 22%, por lo que hay algo de prima allí.

Vale la pena profundizar en los fundamentos de la empresa y mirar ese gráfico de 12 meses antes de comprometerse. Hay muchas variables en estos REITs hipotecarios.