Acabo de notar algo interesante sobre cómo el dinero inteligente se está posicionando en este momento. Peter Thiel, el fundador de Palantir y capitalista de riesgo que todos observan, hizo movimientos bastante audaces con su fondo de cobertura recientemente. Básicamente está vendiendo posiciones en Nvidia y Tesla mientras apuesta todo a dos mega-cap de IA.

Esto fue lo que llamó mi atención: Peter Thiel ahora tiene el 61% de su fondo de cobertura de $74 millones asignado solo a Apple y Microsoft. Eso es un 27% en Apple y un 34% en Microsoft. Para contexto, este tipo vale $26 mil millones, así que el fondo de cobertura es una pequeña parte de su cartera, pero la concentración dice mucho sobre su convicción.

El movimiento en Apple es interesante porque la compañía acaba de publicar números sólidos. Los ingresos alcanzaron los 143.7 mil millones de dólares en su trimestre de diciembre, un aumento del 16%, y están viendo un impulso serio en China nuevamente—un crecimiento del 38% después de haber tenido dificultades allí anteriormente. Pero lo que es más relevante: Apple acaba de anunciar que están usando Gemini de Alphabet para potenciar Siri en lugar de construir sus propios modelos de lenguaje grande. Eso es una jugada realista. Obtienen capacidades de IA sin reinventar la rueda, y pueden monetizarlo a través de servicios.

Pero aquí es donde sería cauteloso—Apple cotiza a 33 veces las ganancias con un crecimiento anual proyectado del 10%. Esa valoración me parece un poco estirada.

Microsoft es la posición más interesante, en mi opinión. La adopción de su copiloto está explotando—un crecimiento del 160% en asientos el último trimestre, un salto de 10 veces en usuarios activos diarios. Están aprovechando su dominio en software empresarial para dominar el espacio de copilotos de IA, y su negocio de nube Azure está generando dinero con cargas de trabajo de IA. Acaban de lanzar Agent 365 para gestionar agentes de IA generativa en toda su plataforma y las herramientas de sus socios.

Sí, sus acciones cayeron mucho después de no cumplir con el crecimiento de Azure y de que el capex en IA llegara con fuerza. Pero los fundamentos son sólidos—las ganancias ajustadas subieron un 24% y la acción ahora cotiza a 27 veces las ganancias. Eso es razonable para una empresa con tanta exposición a la nube y la IA.

Lo que Peter Thiel está diciendo esencialmente con esta cartera es: las jugadas de mega-cap en IA son donde fluye el dinero real. Nvidia y Tesla? Ya no le interesan. Apple y Microsoft? Esa es la apuesta de convicción. Ya sea que estés de acuerdo o no, vale la pena observar hacia dónde rota el capital inteligente.