Así que he estado observando el gráfico de UiPath últimamente y es bastante brutal—caída del 80% desde ese precio de IPO de $56 en 2021, ahora rondando los $11. La historia aquí es en realidad interesante, no solo otra apuesta tecnológica fallida.

UiPath básicamente fue pionera en la automatización de procesos robóticos (RPA), automatizando tareas corporativas repetitivas como el procesamiento de facturas y la entrada de datos. Crecieron sus ingresos un 24% anual desde 2021 hasta 2025, lo cual parecía sólido en papel. Pero aquí es donde se complica: el crecimiento se estancó, solo un 9% el año pasado. La empresa culpó a los vientos macroeconómicos adversos, pero seamos realistas—las plataformas de IA generativa empezaron a hacer mucho de lo que hace la RPA, y de repente el foso competitivo de UiPath ya no parecía tan amplio.

Mirando hacia adelante, los analistas están modelando un crecimiento de ingresos del 10% hasta 2028 y esperan rentabilidad para el año fiscal 2026. Eso... está bien? No es emocionante. Y a 55 veces las ganancias del próximo año, tampoco está gritando una ganga. La verdadera pregunta es si UiPath puede competir realmente cuando las empresas cada vez más optan por soluciones de IA en lugar de su plataforma de automatización heredada.

¿Podría esto ser una oportunidad para hacer millonario si logran pivotar con éxito? Quizá. Pero el camino allí parece estrecho. La compañía está atrapada entre dos mundos—el mercado de RPA está madurando, y la IA generativa está comiendo su almuerzo. Incluso si se vuelven rentables, eso no resuelve el problema fundamental de que su negocio principal está siendo disruptido.

Entiendo el atractivo de una acción que ha bajado un 80% desde sus máximos. Parece barata. Pero a veces las cosas son baratas por una razón. UiPath no está muerto, pero tampoco es la situación en la que esperaría retornos de nivel millonario sin un avance estratégico serio. El riesgo/recompensa simplemente no se siente bien desde aquí. Hay muchas otras oportunidades con perfiles de riesgo mejores.