Así que Walmart está alcanzando máximos históricos y todos se preguntan si todavía vale la pena comprar. Déjame desglosar lo que estoy viendo aquí porque los números cuentan una historia interesante.

En este momento, WMT se está negociando a aproximadamente 40 veces las ganancias pasadas. Eso es bastante alto en comparación con donde suele situarse en un período de 10 años. La cuestión es, cuando un minorista maduro como Walmart tiene ese tipo de múltiplo, los inversores generalmente esperan un crecimiento serio. Pero eso no es lo que estamos viendo. La compañía está proyectando un crecimiento de ventas netas entre 3.75% y 4.75% en este año fiscal. Crecimiento de un solo dígito. Eso es sólido para un minorista tradicional, pero no justifica realmente la valoración premium que estamos viendo.

Sumándole los vientos en contra que enfrentan, la situación se vuelve más complicada. Los aranceles están comiendo los márgenes, y hay una gran incertidumbre sobre si Walmart podrá absorber esos costos o si tendrá que pasarlos a los consumidores. Si los precios se disparan, podrías ver una demanda disminuir, lo que significa que las ganancias podrían decepcionar en los próximos trimestres.

Luego está Amazon. Han estado expandiendo la entrega de comestibles el mismo día en más de 1,000 ciudades de EE. UU. y planean duplicar esa presencia. Durante años, Walmart no se preocupó mucho por el impulso de Amazon en los comestibles, pero esto se siente diferente. Si Amazon logra una tracción real en la entrega de comestibles, eso es un golpe directo a uno de los motores principales de ingresos de Walmart. Sin un fuerte crecimiento en ganancias que lo respalde, la valoración ya alta de Walmart empieza a parecer realmente cara.

No me malinterpretes, Walmart es una fortaleza. Casi $700 mil millones en ventas en el último año. No va a ningún lado. El negocio es resistente y genera fundamentos sólidos. Como inversión a largo plazo, definitivamente hay un caso a su favor.

Pero aquí está lo que pasa con la valoración: importa. Cuando estás pagando cerca de 40 veces las ganancias en tiempos económicos inciertos y enfrentando una competencia cada vez más intensa, te estás exponiendo. No estás obteniendo mucho margen de seguridad, y tu potencial de subida se limita. Eso no es ideal cuando buscas las mejores acciones para comprar ahora para un crecimiento a largo plazo.

Dado dónde estamos ahora mismo, creo que hay mejores oportunidades allá afuera. Acciones de crecimiento más baratas con más potencial podrían ofrecerte una mejor relación riesgo-recompensa que comprar Walmart en estos niveles. Vale la pena considerarlo antes de lanzarte.