Acabo de notar algo que vale la pena prestar atención en el mercado en este momento. Muchas personas todavía siguen los movimientos de cartera de Warren Buffett, y honestamente, hay un pensamiento sólido detrás de lo que Berkshire Hathaway está holding en estos días.

Así que aquí está la situación: la deuda familiar en EE. UU. está alcanzando niveles récord de 18.8 billones de dólares, y las morosidades de préstamos están subiendo a niveles cercanos a una década, alrededor del 4.8%. Ese es el tipo de contexto que normalmente hundiría las acciones financieras. Pero la segunda posición más grande de Warren Buffett, American Express, podría estar en una mejor posición de lo que piensas. La diferencia clave es que Amex atiende a clientes más ricos, y esas personas todavía están gastando. Su gasto en lujo creció en realidad un 15% año tras año en el cuarto trimestre, lo que es casi el doble del crecimiento general del 8% en negocios facturados. La acción retrocedió casi un 20% desde su pico de diciembre, lo que podría ser tu punto de entrada antes de que rebote.

Luego está Constellation Brands, la cervecera de Corona y Modelo. Warren Buffett entró en esta a finales del año pasado, pero no ha subido exactamente desde entonces. Sí, el consumo de alcohol en EE. UU. alcanzó un mínimo de varias décadas en un 54%, lo cual suena brutal. Pero esto es lo que la gente no está viendo: esta industria es cíclica hasta el extremo. Cuando la gente vuelva a confiar en sus finanzas, la demanda volverá con fuerza. Además, Constellation acaba de limpiar su casa vendiendo algunas marcas de vino de menor nivel que estaban arrastrando las cosas. Un liderazgo renovado bajo el nuevo CEO Nicholas Fink también podría impulsar un cambio de rumbo.

Ahora, aquí está el lado opuesto. No todas las participaciones de Warren Buffett son ganadoras. DaVita, la compañía de diálisis renal, es una historia de advertencia. Cuando Berkshire compró por primera vez en 2011, las cosas iban bien. Pero la industria de la salud se ha convertido en una lucha, con presiones de reembolso que aprietan los márgenes en todas partes. La participación de DaVita muestra solo un crecimiento del 5% en ingresos año tras año, pero el ingreso neto ha bajado un 17%. Ese tipo de divergencia indica problemas por venir. Curiosamente, Berkshire mismo empezó a alejarse de esta posición a principios del año pasado, lo que te dice algo sobre cómo ven el sector de la salud en este momento.

¿La conclusión general? Las huellas de Warren Buffett todavía están en todo lo que Berkshire posee, incluso con la transición de liderazgo. Algunas apuestas envejecen bien, otras menos. Pero si quieres imitar algunos de esos movimientos, American Express y Constellation Brands parecen más interesantes que las acciones del sector salud en este momento.