Acabo de investigar la situación de las reservas de tierras raras por país y, honestamente, es un juego de ajedrez geopolítico salvaje al que la mayoría de la gente no está prestando suficiente atención.

Así que esto fue lo que llamó mi atención: mientras todos hablan de China dominando la producción de tierras raras, la distribución real de reservas cuenta una historia diferente. China tiene 44 millones de toneladas métricas, claro, pero Brasil tiene 21 millones de TM y apenas produce nada. Ese tipo de desequilibrio crea oportunidades futuras.

Permítanme desglosar lo que realmente está sucediendo con las reservas globales de tierras raras. China todavía controla el juego con 270,000 TM producidas en 2024, pero están siendo estratégicos al respecto. Han estado reprimiendo la minería ilegal durante años, gestionando cuidadosamente las exportaciones, y honestamente, aprendieron su lección en 2010 cuando cortaron las exportaciones y provocaron toda esta carrera global por alternativas.

Lo interesante es observar los países con reservas masivas pero baja producción. El caso de Brasil es un ejemplo clásico: tienen las segundas reservas más altas del mundo, pero solo produjeron 20 TM en 2024. Sin embargo, eso cambió. Serra Verde comenzó producción comercial en su depósito Pela Ema a principios de 2024, y están aumentando hasta 5,000 TM anuales para 2026. Esa es exactamente la diversificación de suministro que necesita el mercado.

Luego está India con 6.9 millones de TM de reservas de tierras raras, Australia con 5.7 millones de TM, y Rusia con 3.8 millones de TM. Australia es interesante porque Lynas Rare Earths es básicamente el único jugador no chino que importa en el escenario global en este momento. Están expandiendo su operación en Mt Weld y ya tienen procesamiento en Kalgoorlie. Hastings Technology Metals también se está preparando con su mina Yangibana, esperando 37,000 TM de concentrado anualmente a partir del cuarto trimestre de 2026.

Las reservas de Vietnam en realidad se redujeron drásticamente de 22 millones de TM a 3.5 millones de TM, lo que dice mucho sobre cuán inciertos pueden ser estos números. Estados Unidos también está en una posición interesante: en segundo lugar en producción con 45,000 TM, pero solo en séptimo lugar en reservas con 1.9 millones de TM. Todo esto proviene ahora de la mina Mountain Pass en California. MP Materials está intentando construir capacidad downstream para fabricar imanes de tierras raras a nivel nacional, lo cual es estratégicamente importante.

Y luego está Groenlandia con 1.5 millones de TM. Trump ha vuelto a la oficina y, aparentemente, está interesado en los depósitos de tierras raras de Groenlandia, aunque los locales dejaron bastante claro que eso no va a suceder. Critical Metals está trabajando en Tanbreez, y Energy Transition Minerals ha estado lidiando con problemas de permisos en Kvanefjeld.

La verdadera historia aquí es que las reservas globales de tierras raras suman aproximadamente 130 millones de toneladas métricas, pero la producción todavía está muy concentrada. Hablamos de 390,000 TM en 2024 a nivel mundial, frente a solo 100,000 TM hace una década. Ese crecimiento es real, pero la fragmentación de la cadena de suministro está creando tanto riesgos como oportunidades.

Lo que es increíble es cuánto podría cambiar el panorama de reservas de tierras raras por país en los próximos años. Hay múltiples nuevos proyectos en marcha fuera de China, y la demanda sigue aumentando debido a los vehículos eléctricos, energías renovables y toda la tecnología. El ángulo geopolítico también es enorme: esto no se trata solo de economía, sino de qué países controlan las cadenas de suministro para la próxima década.

Si estás atento a este espacio, los países con más reservas de tierras raras no necesariamente serán los que dominen la producción. Se trata de ejecución, capital y quién puede realmente poner en marcha estas minas. Brasil, Australia e incluso EE. UU. podrían ser actores mucho más grandes para 2027 si las cosas siguen según lo planeado.