Acabo de profundizar en el rendimiento histórico de algunas de las acciones más rentables del mundo, y honestamente, los patrones son bastante fascinantes si piensas a largo plazo.

Cuando miras empresas que realmente han triunfado durante décadas, hay algo consistente en ellas. Tienden a ser rentables, superan al mercado en general durante años, y se convierten en nombres familiares. La cuestión es que hacer una lista verdadera es complicado porque las empresas exitosas son adquiridas, divididas o fusionadas todo el tiempo. Pero si miras la capitalización de mercado como medida, ciertos nombres siguen apareciendo en la cima.

Apple es la obvia. Fundada en 1976, ahora tiene aproximadamente 2.84 billones de dólares en capitalización de mercado. Lo que es increíble es las matemáticas de esto: si hubieras invertido 1,000 dólares en Apple en 1984, cuando las acciones cotizaban a 13 centavos (ajustado por split), hoy estarías viendo casi 1.4 millones de dólares. Ese es el tipo de creación de riqueza a largo plazo que define las acciones más rentables. Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA: estos son los nombres que siguen apareciendo en las carteras institucionales porque han entregado consistentemente.

Más allá de los nombres tecnológicos de mega-capitalización, tienes los clásicos de primera categoría. Berkshire Hathaway, que existe desde 1839, está en $735 billones. Visa y Mastercard revolucionaron los pagos y se han convertido en grandes actores de infraestructura financiera. Johnson & Johnson, Merck, Eli Lilly: el sector salud ha producido algunas empresas realmente rentables a largo plazo.

Lo interesante es que la mayoría de las acciones más rentables tienden a tener algo en común: son sostenidas por las mismas grandes instituciones. BlackRock, State Street, Geode Capital Management: estos aparecen en casi todas las posiciones principales. Eso no es casualidad. Es dinero institucional reconociendo qué empresas tienen los fundamentos y la resistencia para mantenerse.

También hay algo que vale la pena notar sobre la diversidad aquí. Tienes empresas energéticas como Chevron y Exxon Mobil que llevan más de un siglo en funcionamiento. Gigantes del retail como Walmart y Home Depot. Bienes de consumo básico como Coca-Cola y Procter & Gamble. Las acciones más rentables no están concentradas en un solo sector: están distribuidas en industrias que han demostrado ser resilientes.

Si miras qué hizo que estas empresas fueran las acciones más rentables históricamente, generalmente se reduce a algunas cosas: identificaron mercados enormes, escalaron eficientemente, y se adaptaron cuando fue necesario. Algunas de ellas son más antiguas de lo que la mayoría piensa: Procter & Gamble data de 1837, Coca-Cola de 1886. Esa longevidad en sí misma es una señal.

Ahora, la pregunta que todos hacen es si todavía son las que hay que seguir. Eso es más difícil de predecir, pero el hecho de que hayan mantenido sus posiciones sugiere algo. El dinero institucional sigue fluyendo, las capitalizaciones de mercado siguen creciendo, y siguen encontrando nuevas formas de mantenerse relevantes. Ya sea que mires el rendimiento histórico o pienses en lo que ha funcionado a largo plazo, estos nombres han demostrado su valía.

La verdadera lección de estudiar las acciones más rentables no es perseguir la próxima gran cosa, sino reconocer qué empresas tienen los fundamentos, la posición en el mercado y el respaldo institucional para capitalizar con el tiempo. Así es como se obtiene riqueza generacional.