He estado mirando el sector de acciones de madera últimamente y en realidad se está formando un impulso interesante aquí. Muchas personas todavía piensan que el sector de productos de madera fue duramente afectado durante el ciclo de aumento de tasas, pero la narrativa está cambiando bastante notablemente.

Así que esto es lo que está sucediendo: la remodelación residencial y las reparaciones en el hogar nunca dejaron de ser una cosa, incluso con las tasas hipotecarias manteniéndose elevadas. El impulso del gasto en infraestructura del gobierno (IIJA, IRA) está creando vientos de cola, y estás viendo que los costos de materiales se estabilizan después de años de caos. Eso es un gran problema para las acciones de madera porque significa que las empresas pueden planear realmente sus márgenes nuevamente en lugar de ser sacudidas por la volatilidad de las materias primas.

La industria de productos de construcción de madera de Zacks está actualmente clasificada en el puesto #91 de más de 250 industrias, lo que la coloca en el 36% superior. No es llamativo, pero es sólido. Lo que llamó mi atención es la trayectoria de revisión de ganancias: los analistas aumentaron las estimaciones para 2025 de $2.16 a $2.87 por acción desde octubre. Eso genera una confianza genuina, no solo ruido.

Permíteme desglosar tres acciones de madera que vale la pena monitorear:

Weyerhaeuser (WY) es la jugada clásica aquí. Son el mayor propietario privado de tierras forestales del mundo y están arrasando en eficiencia operativa y gestión de costos. Bajaron un 10% en el último año, pero las revisiones de ganancias han ido subiendo: ahora en 83 centavos frente a 78 centavos hace un mes. También se están posicionando en torno a créditos de carbono y mercados emergentes como India y Vietnam, que podrían ser un motor de crecimiento a largo plazo. Zacks Rank #1 por una razón.

PotlatchDeltic (PCH) es interesante porque es un REIT con liquidez fuerte y en realidad están devolviendo capital a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones. Menos llamativo que WY, pero estable. También están mirando el desarrollo solar y la exploración de litio como futuras vías de crecimiento. Además, bajaron aproximadamente un 10% en lo que va del año, pero las estimaciones de consenso sugieren un crecimiento de ganancias del 281% para 2025; eso sería una recuperación masiva si el mercado de la vivienda realmente se estabiliza.

Louisiana-Pacific (LPX) es la excepción aquí: ha subido un 77% en el último año, así que ya tuvo un buen impulso. Pero han estado invirtiendo mucho en capacidad de molino y el negocio de revestimientos parece estar posicionado para crecer. Han superado las estimaciones de ganancias de manera constante y la compañía se enfoca en ganar cuota de mercado en soluciones estructurales. Ya no es una jugada de valor profundo, pero claramente hay impulso.

El sector de acciones de madera en general se negocia a 23.7 veces el P/E futuro, que en realidad está por encima del S&P 500 (22.49), por lo que las valoraciones no son exactamente baratas. Pero si crees en la estabilización del mercado de la vivienda y en que la tesis de infraestructura se mantiene, hay un verdadero potencial de subida en estos nombres. Las reducciones de tasas y la estabilidad en los costos de materiales serían los catalizadores a vigilar.