Vi algunas discusiones sobre deflación vs desinflación el otro día y me di cuenta de que la mayoría de la gente en realidad no entiende la diferencia. Honestamente, yo tampoco hasta que profundicé en ello. Así que aquí está la cosa: la inflación alta apesta, todos lo sabemos. Pero la respuesta no es lo que podrías pensar.

Déjame desglosarlo. Tuvimos ese pico loco hasta 9.1% de inflación en 2022 cuando todo se volvió una locura después de la pandemia. Obviamente muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Desde entonces, la tasa de aumento se ha desacelerado; estamos hablando más bien de un territorio de alrededor del 3.5%. ¿Esa desaceleración? Eso es desinflación. Los precios siguen subiendo, solo que no tan rápido. La deflación es completamente diferente. Eso es cuando los precios realmente bajan. Disminuciones sostenidas en los precios en todos lados.

Aquí está por qué esto importa: la deflación suena bien en teoría, ¿verdad? Como sí, quiero cosas más baratas. Pero los economistas te dirán que en realidad es una trampa. Durante la Gran Depresión, la deflación alcanzó el 10% en 1932. El IPC cayó más del 25% entre 1929 y 1933. El desempleo superó el 25%. Y aquí está lo loco: los agricultores de leche de Wisconsin vieron cómo los precios de la leche cayeron de $2.01 a $0.89 en solo tres años. Literalmente organizaron huelgas de leche, vertiendo su producto en las carreteras porque estaban desesperados.

El efecto psicológico también es real. Si la gente piensa que los precios seguirán bajando, dejan de comprar. Esperan. Y cuando nadie compra, la economía se estanca. Los salarios bajan. Los sueldos caen. Se vuelve un ciclo vicioso del que es difícil salir.

Así que, aunque deflación vs desinflación pueda parecer una diferencia de pelos, en realidad es crucial. Alguna inflación —inflación controlada, moderada— es en realidad lo que quieres. Eso es una señal de una economía en funcionamiento. La desinflación es el movimiento porque permite que las cosas se normalicen sin desencadenar la espiral deflacionaria que arruinó a generaciones anteriores. Bastante diferente de lo que la mayoría de la gente asume cuando se quejan de los precios.