El gasto en infraestructura de IA está creando una oportunidad generacional que la mayoría de los inversores probablemente están pasando por alto. Los hyperscalers solo desplegaron $700 mil millones en capex solo este año, y los efectos en cadena son enormes para las acciones de centros de datos que proporcionan la infraestructura principal.

He estado observando cómo se desarrolla esto en tres empresas que están perfectamente posicionadas para este ciclo. Quanta Services ha estado en una ola de adquisiciones, comprando Cupertino Electric por alrededor de $2 mil millones para asegurar ingeniería eléctrica especializada, luego Dynamic Systems por 1.5 mil millones de dólares para asegurar experiencia en infraestructura mecánica y de plomería. Su cartera de pedidos alcanzó $44 mil millones a finales del año pasado, un aumento del 27.5% — ese es el tipo de visibilidad que impulsa un crecimiento constante de ganancias.

Vertiv probablemente sea la historia más dramática. Sus pedidos orgánicos aumentaron un 252% interanual en el cuarto trimestre, y la cartera total más que se duplicó hasta $15 mil millones. Están enviando soluciones de infraestructura prefabricadas como OneCore y SmartRun que permiten a los hyperscalers desplegar bloques modulares de 12.5 megavatios que escalan hasta sitios de 2 gigavatios. La velocidad para llegar al mercado importa cuando estás compitiendo para poner en línea la capacidad de IA, y Vertiv lo entendió. Están aumentando el capex del 2-3% de las ventas históricamente hasta un 3-4% este año, apostando a un crecimiento orgánico de ventas de aproximadamente el 28%, proyectando ingresos de 13.5 mil millones de dólares en 2026.

Eaton tomó un enfoque diferente con la adquisición de Boyd Thermal por 9.5 mil millones de dólares, centrada en la refrigeración líquida para chips de IA de próxima generación. Sus pedidos en centros de datos en el segmento de las Américas explotaron un 200% interanual en el cuarto trimestre, con una cartera de megaproyectos de $3 mil millones solo en Norteamérica. Están viendo una tasa de éxito del 40% en acuerdos superiores a $1 mil millones, y su cartera de pedidos en el segmento eléctrico alcanzó un récord de 13.2 mil millones de dólares.

Lo interesante es cómo estas tres acciones de centros de datos se benefician todas del mismo viento de cola estructural, pero ejecutan diferentes estrategias. Si estás mirando la jugada de infraestructura detrás de la IA, estas empresas básicamente están generando trabajo para sí mismas. Vale la pena seguirlas si estás atento a cómo evoluciona el sector.