Los precios del litio han estado en una buena racha últimamente, casi se han duplicado desde principios de diciembre hasta finales de enero, y honestamente, hay mucho que analizar si estás siguiendo el sector de las acciones de litio.

El carbonato de litio de grado batería al contado subió alrededor del 95 por ciento en ese período, impulsado por el ajuste en la oferta y algunos verdaderos contratiempos operativos en los principales actores. Estamos hablando de retrasos en minas clave, paradas por mantenimiento y una competencia más fuerte por contratos a largo plazo. Pero aquí está lo importante: Paul Lusty de Fastmarkets hizo un buen punto de que los precios se han adelantado a los fundamentos, alimentados por la especulación y preocupaciones geopolíticas. La liquidez escasa hace que el mercado sea muy reactivo, así que prepárate para la volatilidad.

He estado siguiendo algunas de las acciones de litio canadienses de mejor rendimiento que se han beneficiado de este impulso. Los datos que estoy viendo son de principios de abril, centrados en empresas con capitalizaciones de mercado significativas en TSX, TSXV y CSE.

Stria Lithium ha sido absolutamente salvaje, con un aumento del 708 por ciento en lo que va del año. Están trabajando en el proyecto Pontax Central en Quebec junto con Cygnus Metals, y acaban de delinear un recurso inicial sólido de 10.1 millones de toneladas métricas con un grado de 1.04 por ciento de Li2O. La acción alcanzó C$0.84 en enero antes de retroceder, pero el potencial de exploración aquí es interesante si crees en el desarrollo de litio canadiense.

Noram Lithium es más moderada, con un aumento del 75 por ciento, avanzando en el proyecto Zeus en Nevada. Lo que llamó mi atención es que han estado encontrando potencial de subproductos: rubidio, cesio, potasa y molibdeno. El modelo de la compañía sugiere que estos subproductos podrían reducir significativamente los costos operativos. Ese tipo de opcionalidad es importante en las valoraciones de las acciones de litio.

Lithium Ionic es el peso pesado aquí, con una capitalización de mercado de C$276 millones, con un aumento del 35 por ciento. Han asegurado acuerdos de compra a cinco años vinculantes con Yahua y Grand Chen para 170,000 toneladas métricas por año de concentrado de espodumena. El precio mínimo de US$1,000 por tonelada métrica ofrece protección a la baja, pero tienen exposición total a las subidas. Esa estructura de acuerdo inteligente fue respondida por el mercado: la acción alcanzó C$1.46 a principios de abril.

Century Lithium publicó un estudio de factibilidad actualizado que muestra un VAN después de impuestos de US$4.01 mil millones para Angel Island en Nevada. Están planeando producir 26,500 toneladas métricas de carbonato de litio por año durante 40 años. La acción subió un 29 por ciento, aunque retrocedió a mediados de marzo después de alcanzar C$0.69 en enero.

Rock Tech está construyendo convertidores de hidróxido de litio en Alemania y Canadá, con un aumento del 23 por ciento en lo que va del año. Acaban de firmar una asociación con BMI Group para C$200 millones en financiamiento para su planta Red Rock en Ontario. Ese tipo de compromiso de capital indica una intención seria de ejecución.

Si estás mirando el sector de acciones de litio, estos cinco muestran diferentes ángulos: potencial de exploración pura, preparación operativa, seguridad en los acuerdos de compra y infraestructura de procesamiento. El mercado de litio es volátil en este momento, pero la historia de demanda estructural sigue intacta. Definitivamente vale la pena seguirlo si tienes exposición a los metales para baterías.