¿La audiencia de Wosh ha terminado, qué señales dignas de atención hay para la industria de las criptomonedas?

Autor: Chloe, ChainCatcher

El nominado de la Reserva Federal, Waller, asistió ayer a las 22:00 a la audiencia de nominación del Comité Bancario del Senado de EE. UU., siendo esta la primera vez desde que fue nominado por Trump en enero de este año que Waller se pronuncia públicamente en un evento oficial, exponiendo sus postulados de política monetaria y visión de gobernanza del banco central.

Anteriormente, Waller presentó documentos financieros que revelaban su inversión en la industria de las criptomonedas, poseyendo participaciones en decenas de empresas de blockchain y activos digitales, con inversiones que abarcan préstamos DeFi, derivados descentralizados, redes Layer 1 y Layer 2, mercados de predicción e incluso infraestructura de pagos con Bitcoin. Ahora, para cumplir con las normas éticas gubernamentales, ha prometido deshacerse de la mayor parte de sus participaciones.

Y la importancia de esta audiencia es evidente: cada declaración de Waller puede influir en la liquidez del mercado.

Puntos clave de la audiencia: cómo responderá Waller a una serie de preguntas

Según informes previos de Bloomberg, Trump ya expresó claramente su deseo de que el nuevo presidente reduzca las tasas de interés. Sin duda, Waller también enfrentará una serie de preguntas sobre la independencia de la Reserva Federal, poniendo a prueba si puede tranquilizar a Washington mientras mantiene la confianza del mercado en que su política se basará en las necesidades reales del mercado.

En la audiencia de anoche, la pregunta central fue: ¿podrá mantener su independencia bajo la presión de una reducción de tasas por parte de Trump? Waller respondió claramente que Trump nunca le pidió comprometerse a reducir las tasas en un momento específico, “el presidente nunca me pidió decidir, prometer o bloquear ninguna decisión de tasa, no me ha presionado ni lo haré”. Cuando se le preguntó si sería un “títere” de Trump, Waller negó rotundamente y afirmó que, si fuera confirmado, lideraría la Fed como un actor independiente.

Sin embargo, los demócratas no se lo creyeron fácilmente. El senador Ruben Gallego señaló con dureza que el Wall Street Journal informó que en una reunión de 45 minutos en la Casa Blanca, Trump preguntó si podía confiar en Waller para apoyar la reducción de tasas, y posteriormente Trump confirmó esa información al periódico. Gallego afirmó: “Aquí alguien está mintiendo, o tú o el presidente Trump”. Waller respondió que los periodistas “necesitan mejores fuentes o estándares periodísticos más altos”, aunque admitió que en ese momento no solicitó una corrección ni respondió a la confirmación de Trump a esa noticia.

Pero esa misma mañana, Trump en una entrevista con CNBC admitió que si la Fed liderada por Waller no reduce las tasas, “me sentiré decepcionado”, y también dijo que no tiene intención de presionar al Departamento de Justicia para que termine la investigación sobre Powell. Sus palabras sin duda aumentaron la tensión política en la audiencia.

La senadora Elizabeth Warren, principal demócrata en el Comité Bancario, fue particularmente dura. En su discurso de apertura, acusó a Waller de no ser apto para ser presidente de la Fed, y criticó a Trump por intentar desmantelar la independencia del banco central, con el objetivo de que la política monetaria favorezca la economía a corto plazo antes de las elecciones intermedias. Warren también preguntó a Waller si Trump perdió las elecciones de 2020, basándose en los resultados que él mismo ha cuestionado durante años (afirmando que fueron “manipulados”). Waller evitó responder directamente, diciendo solo que “los resultados electorales ya han sido certificados”, intentando separar la política de las funciones del banco central.

En cuanto a sus propuestas de política, Waller calificó la actual crisis inflacionaria como un “error mortal” de la Fed, señalando que los precios subieron entre un 25% y un 35% tras la pandemia, lo que indica una grave desviación de la política monetaria. Llamó a una “reforma del régimen” que incluya un nuevo marco de inflación, reformas en la comunicación y el uso combinado de tasas de interés y balance para controlar la inflación. Sin embargo, aclaró que esa “reforma del régimen” se refiere a cambios en la política, no a una purga de personal, y que no despedirá a los presidentes de los bancos regionales.

Asimismo, expresó su descontento con la práctica de que los funcionarios de la Fed hagan predicciones sobre las tasas de interés con anticipación, diciendo: “Muchos funcionarios de la Fed opinan demasiado pronto sobre las tasas en la próxima reunión, el próximo trimestre o incluso el próximo año, y creo que eso no ayuda en absoluto”. Prefiere que en las reuniones se tenga un “debate interno completo y vigoroso”, en lugar de seguir un guion preparado. Es importante destacar que Waller no prometió mantener la práctica actual de realizar conferencias de prensa tras cada reunión del FOMC, lo que podría implicar cambios sutiles en la transparencia de la política futura.

En cuanto a los plazos, el senador republicano Thom Tillis expresó su apoyo a Waller como presidente, pero insistió en que no apoyará su confirmación hasta que termine la investigación del Departamento de Justicia sobre Powell. En la audiencia, pidió: “Terminen esa investigación y entonces apoyaré tu confirmación”.

Por otro lado, algunos senadores demócratas mostraron apoyo potencial a Waller. La senadora Catherine Cortez Masto, tras su intervención sobre la revisión de las métricas de inflación, dijo que “espera que tengas razón” y respetaba sus ideas como economista. El senador Mark Warner, ausente por un asunto personal, también es considerado un posible apoyo.

¿Qué significa esto para el mercado de criptomonedas?

Para el mercado de criptomonedas, esta audiencia no solo afecta las futuras trayectorias de tasas y la liquidez del dólar, sino también cómo la Fed y el sistema regulatorio bancario abordarán la mayor integración del capital cripto en las finanzas tradicionales.

Es importante notar que, aunque Waller reiteró la necesidad de mantener la independencia de la política monetaria, no extendió ese mismo estándar a las políticas y regulaciones bancarias. Esto generó duras preguntas de Warren: en un contexto donde la familia Trump ya ha extendido sus intereses en el sistema financiero a través de negocios como World Liberty Financial y ha solicitado licencias bancarias, ¿la Fed podría en el futuro verse sometida a presiones directas de los intereses comerciales de la familia presidencial, en aspectos como el acceso a la ventana de descuento, la entrada bancaria o la discrecionalidad regulatoria?

Waller también ha señalado su intención de reducir significativamente el balance de la Fed, que actualmente asciende a 6.7 billones de dólares, aunque aún no ha presentado un plan concreto. Varios funcionarios y académicos le han advertido que no sea demasiado agresivo o precipitado. La velocidad y el tamaño de la reducción del balance influirán directamente en la liquidez del mercado, uno de los principales factores en la valoración de los activos digitales.

Por otro lado, Waller tiene una amplia cartera de inversiones en activos digitales. Según sus declaraciones regulatorias, posee participaciones en varias empresas del sector DeFi, incluyendo Solana, Lemon Cash y Flashnet, además de otros fondos con exposición a criptomonedas. Debido a las reglas de la Fed, los funcionarios no pueden tener grandes posiciones en criptomonedas, por lo que si Waller es confirmado, deberá deshacerse de esas participaciones.

Se puede suponer que un presidente de la Fed con profundas inversiones en criptomonedas, aunque no influya directamente en la regulación de estos activos, al menos indica que la cúpula del banco central no es ajena a esta clase de activos emergentes. Sumado a su impulso por desregularizar y su intención de reformar el modelo económico y la comunicación de la Fed, el mercado cripto puede mantener una postura cautelosamente optimista respecto a este posible nuevo liderazgo.

Finalmente, aunque la audiencia pareció centrarse en la independencia del banco central, en realidad fue un enfrentamiento de poder entre la Casa Blanca, el Congreso y la Reserva Federal. Waller mostró una estrategia política hábil, evitando confrontar directamente a Trump y reiterando la independencia para tranquilizar a los mercados. Sin embargo, su evasión respecto a los resultados de 2020, su negativa a comprometerse con la frecuencia de las conferencias de prensa y otros detalles dejan un espacio de ambigüedad en su compromiso con la independencia.

Con la oposición de varios senadores, la confirmación de Waller dependerá del curso de la investigación del Departamento de Justicia, que Trump ha dejado claro que no cederá. Independientemente del cronograma final, la orientación política que representa Waller ya está clara: un Fed más enfocado en la narrativa de productividad para facilitar recortes, reducir tamaño y reformar su estructura, en un contexto donde la macroeconomía del próximo período puede experimentar cambios radicales. Para el mercado de criptomonedas, esto podría traducirse en una reconfiguración significativa del marco macro en los próximos cuatro años.