Acabo de sumergirme en todo este juego de infraestructura de centros de datos de IA y, honestamente, es bastante salvaje cuánto capital está fluyendo en este espacio en este momento. Los hyperscalers están invirtiendo $700 mil millones anualmente en gastos de capital para construir estas instalaciones, y eso está creando un verdadero superciclo para las empresas que suministran la infraestructura principal.

Vertiv llamó mi atención primero. Sus números del cuarto trimestre fueron absolutamente increíbles: un crecimiento orgánico de pedidos del 252% año tras año. Eso no es un error tipográfico. Su cartera de pedidos alcanzó un récord de $15 mil millones, más que duplicada en un solo año. Lo inteligente de ellos es que no solo venden componentes, sino que ofrecen soluciones prefabricadas como OneCore y SmartRun que permiten a los hyperscalers desplegar sitios masivos de 2 gigavatios mucho más rápido que la construcción tradicional. Incluso están aumentando los gastos de capital del 2-3% de las ventas históricamente hasta el 3-4% este año para mantenerse al día con la demanda. Para las acciones de centros de datos en este espacio, la ejecución de Vertiv en soluciones rápidas al mercado es exactamente lo que necesita el mercado en este momento.

Eaton es otro nombre que he estado observando de cerca. Apostaron por la refrigeración líquida con esa adquisición de Boyd Thermal por $9.5 mil millones, básicamente apostando a que los chips de IA de próxima generación van a generar mucho calor y necesitarán una gestión térmica sofisticada. Sus pedidos para centros de datos en las Américas aumentaron aproximadamente un 200% año tras año en el último trimestre, y están viendo una gran cartera de mega-proyectos ( esos $1 acuerdos de mil millones+). Tienen aproximadamente una tasa de éxito del 40% en estas licitaciones, lo cual es realmente impresionante. La cartera de pedidos en su segmento de Electricidad en las Américas alcanzó los $13.2 mil millones, un aumento del 31%. A largo plazo, los analistas proyectan un crecimiento de EPS de dos dígitos anualmente para ellos.

Luego está Quanta Services. Han estado adquiriendo estratégicamente su camino hacia este auge: compraron Cupertino Electric por unos $2 mil millones para añadir trabajos especializados de electricidad de bajo voltaje, y luego Dynamic Systems por $1.5 mil millones para infraestructura mecánica y de plomería. Su cartera de pedidos ahora es de $44 mil millones, un aumento del 27.5% año tras año. Goldman Sachs ve un crecimiento anual del EPS del 17-18% para los próximos cinco años. Estas acciones de centros de datos se benefician de todo el ciclo de construcción de infraestructura, desde la generación de energía hasta los sistemas eléctricos dentro de las instalaciones.

El hilo común aquí es claro: quien posea la capa de infraestructura durante un ciclo de construcción generacional tiende a hacerlo muy bien. Energía, refrigeración, construcción modular, sistemas eléctricos... todo importa. Si estás mirando acciones de centros de datos en este momento, estas tres empresas son prácticamente las opciones de herramientas y picos para la carrera de infraestructura de IA. Vale la pena mantenerlas en tu radar si estás pensando en este tema.