Probablemente hayas oído el dicho en Wall Street: "No intentes atrapar un cuchillo que cae." Es una advertencia que aplica tanto a la inversión como a la cocina. Al igual que no agarrarías un cuchillo en caída (por razones obvias), lanzarse a comprar acciones que están cayendo puede cortar directamente los retornos de tu cartera.

Pero aquí está la cosa—muchos inversores todavía intentan atrapar un cuchillo que cae de todos modos. La tentación es real, especialmente cuando una acción parece barata o ofrece dividendos enormes. Así que vamos a desglosar qué son realmente estas acciones cuchillo caído y por qué son tan peligrosas.

Las acciones cuchillo caído son aquellas que siguen bajando y no muestran señales reales de detenerse, aunque puedan parecer atractivas a simple vista. El apodo tiene sentido porque si sigues lanzando dinero a ellas esperando un rebote, básicamente estás apostando contra los fundamentos. Y así es como se dañan las carteras.

Permíteme guiarte a través de algunas trampas comunes en las que caen las personas:

Primero: dividendos ultra-altos. Claro, los dividendos son geniales—históricamente han contribuido aproximadamente a un tercio de los retornos del S&P 500 desde los años 20. Pero cuando ves una acción que rinde un 8%, 10%, o incluso más, eso suele ser una señal de advertencia, no una luz verde. Esos rendimientos extremos no significan que la empresa sea generosa. Normalmente significan que el precio de la acción ha caído mucho. Si una empresa pagaba un 4% y la acción se redujo a la mitad, de repente muestra un 8%, pero eso no es dinero gratis, es una señal de advertencia. Cuando los fundamentos se deterioran así, las empresas generalmente recortan sus dividendos de todos modos. Por eso, perseguir acciones cuchillo caído con rendimientos locos casi nunca termina bien.

Luego están las trampas de valor. Estas son las acciones que parecen baratas en papel—bajas ratios precio-ganancias, cotizando por debajo del valor en libros, todos los métricos que gritan ganga. ¿El problema? Se mantienen baratas por una razón. Ford Motor Company es el ejemplo clásico aquí. Ha estado cotizando a aproximadamente el mismo precio durante más de 25 años, atrapada en una trampa de bajo P/E que nunca se recuperó realmente. Los inversores seguían pensando que rebotaría, y nunca lo hizo. Esa es la trampa—te quedas creyendo en una recuperación que quizás nunca llegue.

El tercer error es el más emocional: duplicar en acciones que han caído fuerte. Una acción cayó $100 una vez, ahora está a 30 dólares, así que obviamente volverá a subir, ¿verdad? Equivocado. Solo porque algo alcanzó un precio en el pasado no significa que alguna vez lo vuelva a hacer. He visto carteras completamente destrozadas por inversores que intentan atrapar un cuchillo que cae añadiendo más acciones a medida que los precios siguen bajando. Claro, el mercado en general eventualmente alcanza nuevos máximos, pero ¿las acciones individuales? Muchas nunca vuelven a ver sus picos anteriores.

La verdadera lección aquí es simple: no compres una acción solo porque ha bajado. No intentes atrapar un cuchillo que cae esperando que se recupere mágicamente. Mira los fundamentos, entiende por qué está cayendo y pregúntate si realmente hay una razón para creer que dará la vuelta. La mayoría de las veces, no la hay. Eso es lo que separa una inversión inteligente del daño a la cartera.