Así que ya estamos a mitad de 2026 y he estado pensando en lo que parecía prometedor al comienzo del año. La jugada de infraestructura de IA sigue siendo la narrativa dominante, y honestamente, la mayoría de los grandes nombres de chips y nube han cumplido con las expectativas. Permíteme repasar los que realmente llamaron mi atención cuando estaba armando mi lista de vigilancia.

Obviamente, Nvidia era la apuesta segura de la que todos hablaban. La historia del gasto en centros de datos sigue creciendo: proyectan entre 3 y 4 billones de dólares en capex global para 2030, lo cual es una locura. Mientras los hyperscalers sigan invirtiendo en infraestructura de IA, Nvidia probablemente seguirá ganando. Ha sido la cara de toda esta expansión desde 2023 y no veo que eso cambie pronto.

Pero aquí es donde se puso interesante para mí. AMD ha estado cerrando silenciosamente la brecha en el espacio de GPU. Se suponía que sus ingresos en centros de datos alcanzarían esa tasa de crecimiento anual compuesta del 60% que buscaban, y en el tercer trimestre estaban solo en un 22% de crecimiento. Si realmente lograron eso, esa es la clase de aceleración que emociona a la gente. La misma historia con Broadcom: tomaron un camino diferente con aceleradores de IA personalizados en lugar de competir directamente en GPUs. Sus ingresos en semiconductores de IA aumentaron un 74% año tras año y esperaban más del 100% de crecimiento en el primer trimestre de su año fiscal 2026. Ese tipo de impulso llama la atención.

Taiwan Semiconductor es la jugada que tiene sentido si quieres mantenerte neutral en todo esto. Son la fundición que todos usan: Nvidia, AMD, Broadcom, todos subcontratan a TSMC. Así que mientras el gasto en IA siga subiendo, TSMC gana sin importar quién esté ganando las guerras de chips.

En el lado de mega-cap, Alphabet finalmente obtuvo respeto por su juego en IA. Gemini pasó de ser descartado como inferior a ser realmente competitivo con lo mejor del mercado. Además, tienen Google Search como una máquina de dinero y Google Cloud como un negocio real ahora. Es difícil encontrar un punto débil.

Meta fue interesante porque el mercado los castigó por sus planes de capex, pero la gente no prestaba atención a lo fuerte que estaba funcionando el negocio real. Sus ingresos subieron un 26% año tras año en el tercer trimestre, impulsados por los efectos de IA en sus plataformas. Esa rebaja que se abrió me pareció una oportunidad de compra genuina.

Amazon solo se movió alrededor de un 3% durante la mayor parte de 2025, lo que parecía que la gente estaba durmiendo en el negocio. Sus divisiones de nube y publicidad estaban funcionando a toda máquina. Ambos segmentos están diseñados para prosperar en un mundo dominado por IA, así que la acción tenía espacio para subir.

PayPal fue completamente aplastado, bajando un 30%, pero el negocio no era tan malo como sugería el precio de la acción. En realidad, estaban entregando un crecimiento sólido en ganancias por acción durante 2025 y realizando recompras de acciones. A 11.5 veces las ganancias futuras, parecía barato.

Luego está The Trade Desk, que tuvo un año brutal, bajando un 70%. Cometieron errores en su migración a su plataforma de IA Kokai y perdieron algunos clientes frente a Amazon por eso. Pero Wall Street seguía proyectando un crecimiento del 16% en ingresos para 2026 con un ratio P/E de 20. Esa configuración parecía una posible candidata para un giro.

MercadoLibre cerró la lista como la historia del comercio electrónico y fintech en América Latina. Subieron un 20% en el año, pero retrocedieron más del 20% desde sus máximos de julio. Han sido el jugador dominante en su región y cada retroceso a lo largo de los años se ha convertido eventualmente en una oportunidad de compra.

Mirando ahora a mediados de 2026, las principales 10 recomendaciones de asesores bursátiles que realmente se centraron en el tema de infraestructura de IA y en las empresas que ejecutaron sus planes de crecimiento, en su mayoría se han mantenido. Las que tuvieron un rendimiento decepcionante en 2025, como Meta y Amazon, se recuperaron como se esperaba. La clave fue tener un marco real de las 10 mejores acciones de un asesor bursátil al comenzar el año, no solo seguir lo que estaba de moda en ese momento.