Acabo de notar algo interesante en el mercado que podría estar pasando desapercibido para la mayoría de la gente en este momento. Mientras todos han estado obsesionados con la insana subida del 1,330% de Nvidia en los últimos cinco años, hay otro gigante tecnológico que en realidad podría tener mucho más potencial de crecimiento de lo que la gente piensa.

Amazon ha sido el subrendidor silencioso en el club de los Siete Magníficos. Subir un 44% en cinco años suena sólido hasta que te das cuenta de que el S&P 500 prácticamente igualó eso con una ganancia del 80%. Incluso Microsoft mantuvo un ritmo mejor. Pero aquí está la cosa: creo que el mercado está completamente dormido respecto a lo que va a suceder con el negocio principal de Amazon.

La mayoría de la gente se enfoca en AWS cuando habla de acciones de inteligencia artificial para comprar, y sí, el negocio en la nube ya se está beneficiando de la demanda de IA. Pero la verdadera oportunidad? Está en el comercio electrónico, y es enorme. La operación de venta minorista en línea de Amazon todavía está generando dinero, pero está cargada de márgenes extremadamente estrechos porque, bueno, enviar bienes físicos es caro. Ahí es donde entran la IA y la robótica.

La compañía ya está invirtiendo mucho en automatización de almacenes y tecnología de entregas autónomas. Cuando esas eficiencias realmente comiencen a reflejarse en el estado de resultados, los márgenes podrían expandirse de manera significativa. Estamos hablando de la compañía más grande del mundo por ingresos - 716,9 mil millones de dólares el año pasado - que de repente se vuelve mucho más rentable. Solo AWS generó 45,6 mil millones de dólares en ingreso operativo con solo el 18% del ingreso total. Imagina qué pasa cuando los márgenes del comercio electrónico mejoren incluso modestamente.

Esta es exactamente la oportunidad de inteligencia artificial que crea verdadera riqueza. La infraestructura se está construyendo ahora, pero la expansión de márgenes aún no se ha reflejado en el precio de la acción. Cuando lo haga, los analistas hablan de un posible aumento del 74% que podría llevar a Amazon a ese exclusivo club de $4 billones junto a Nvidia.

Al mirar las acciones de inteligencia artificial para comprar en este momento, la mayoría todavía persigue a los ganadores de ayer. Pero a veces las mejores oportunidades están escondidas a simple vista en empresas que parecen aburridas en la superficie. La historia de los márgenes de Amazon podría ser la jugada sorpresa que tome a todos por sorpresa en los próximos años. Vale la pena mantenerla en tu radar si estás pensando en hacia dónde realmente va a impulsar el crecimiento de ganancias la IA.