Hace poco, el analista de energía de Bloomberg, Javier Blas, publicó sobre la situación en Irán y si realmente hay un riesgo serio en el mercado petrolero. Su opinión es interesante.

Básicamente, su punto es que, aunque haya tensiones en Oriente Medio, no significa automáticamente que habrá un gran shock en el petróleo. Todos sabemos que los ataques en Irán afectan los precios del petróleo, pero el daño real en el suministro es limitado. La verdadera preocupación del mercado es si la escalada continúa y ambos lados apuntan a infraestructuras energéticas — como campos petroleros, refinerías y terminales de exportación. Pero hasta ahora, eso no ha ocurrido.

Me llamó la atención su observación de que Irán aún no ha weaponizado el petróleo como herramienta estratégica, y que Israel y EE. UU. tampoco han atacado las instalaciones energéticas iraníes. Entonces, técnicamente, todavía hay margen para la escalada, pero no estamos allí todavía.

En cuanto a los precios, las expectativas son realistas. Muchos traders especulan que el precio podría llegar a $100 por barril, pero eso comparado con los máximos históricos — $147.50 en 2008 y $139 en 2022 tras el inicio de la guerra en Ucrania. Así que, aunque haya picos, no alcanzarán niveles extremos como los que vimos antes.

Lo que es interesante desde el lado financiero es que el mercado petrolero sigue siendo sorprendentemente alcista a pesar de la débil demanda física. Las posiciones alcistas están en niveles históricos en la última década. La última vez que hubo un conflicto importante entre Irán e Israel, los traders se sorprendieron y compraron en pánico, lo que provocó una gran subida en los precios. Esta vez, el mercado está más preparado.

Entonces, en resumen: hay riesgo en el suministro de energía, pero no es un escenario de fin del mundo. Los traders están más preparados este año en comparación con conflictos anteriores. Realmente son tiempos interesantes en los mercados energéticos.