Amigo, estoy viendo señales bastante preocupantes en el mercado cripto últimamente. Mike McGlone, analista de Bloomberg, está insistiendo en que un colapso de Bitcoin podría desencadenar la próxima recesión en EE. UU. Y no es solo intuición, hay datos sólidos detrás de esto.

¿Qué está sucediendo? Básicamente, el mercado de criptomonedas está señalando una debilidad económica profunda. McGlone señaló que las valoraciones de las acciones estadounidenses están en niveles extremos, la volatilidad es anormalmente baja y hay una burbuja de cripto que se está desinflando. Todo junto, esto es una receta para una reversión mayor.

Los números que está usando son bastante específicos. En un escenario de caída más aguda en las acciones estadounidenses, Bitcoin podría caer hasta US$ 56 mil. A largo plazo, habla de un piso de US$ 10 mil. Hoy el BTC está en torno a $77.14K, así que hay bastante espacio a la baja si las cosas se descontrolan.

Pero hay más cosas. McGlone comparó Bitcoin con el S&P 500 y vio que ambos se están moviendo juntos ahora. Si el S&P cae a 5.600, Bitcoin debería seguir en la misma proporción. Esto es importante porque cripto siempre se ha visto como desacoplado del mercado de acciones, pero ya no es así.

Holger Zschaepitz, otro analista que sigo, observó que Bitcoin se está negociando junto con acciones de software. ¿Y sabes por qué? Las grandes tecnológicas de software están siendo disruptadas por IA y los inversores están liquidando posiciones para levantar efectivo. Como muchos desarrolladores e inversores tecnológicos tienen Bitcoin en sus carteras, están vendiendo cripto para pagar cuentas.

El problema real ahora es la liquidez. 10x Research hizo un informe mostrando que la liquidez está saliendo silenciosamente del mercado de activos digitales. El volumen de trading cayó un 49% por debajo de la media, Bitcoin tiene un 47% menos de volumen que lo normal. Esto es una señal de alerta porque significa que cualquier movimiento de precio puede ser exagerado.

También está sucediendo algo bastante extraño. Las condiciones macroeconómicas están mejorando, pero el precio del cripto está débil. Normalmente esto no pasa junto. La capitalización total del mercado cayó a $2,35 billones, una caída del 2,1% en una semana. Ethereum tuvo una caída del 58% en volumen. Todo esto junto apunta a un punto de inflexión crítico.

Lo que me preocupa es que esto puede convertirse en un efecto dominó. Si Bitcoin cae fuerte, puede arrastrar a las acciones tecnológicas también. Y si las acciones tecnológicas caen, puede desencadenar la recesión que McGlone está previniendo. No es casualidad que esté recomendando a los inversores que miren hacia activos resistentes a la recesión, como ETFs a prueba de recesión, para proteger las carteras.

La estrategia de 'comprar en la caída' que funcionó durante tanto tiempo está llegando a su límite. Los toros están luchando por conseguir una ruptura decisiva por encima de $70 mil, pero la presión de venta es demasiado fuerte. Si perdemos los soportes principales, las cosas pueden descontrolarse rápidamente.