He notado una tendencia interesante en el mercado en los últimos meses.

Los futuros de Bitcoin se negocian en zona de sobreventa desde hace varios meses, y el capital migra activamente hacia el oro y la plata.
El análisis muestra que los futuros han caído más de dos desviaciones estándar respecto a la media de 20 días, lo que es una señal clásica de presión excesiva de los vendedores.

Lo que es interesante es que los ETF de oro atrajeron alrededor de 8,7 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, un aumento del 47% en términos anuales.
Los fondos de plata recibieron 2,3 mil millones.
Al mismo tiempo, el interés abierto en los futuros de Bitcoin cayó un 15%, y los volúmenes de negociación disminuyeron un 22%.
Esto no es casualidad.

Los actores institucionales comenzaron a redistribuir sus carteras ya en agosto de 2024.
Los fondos de cobertura redujeron sus posiciones en criptomonedas en un promedio del 23%, los traders minoristas los siguieron con retraso, pero sus ventas aumentaron un 34% hasta fin de año.
La tensión geopolítica, las tasas en aumento y las preocupaciones constantes por la inflación impulsaron a los inversores hacia activos tradicionales.

Lo que antes llamaban "oro digital" ahora es reevaluado por los inversores en función de sus características fundamentales.
El oro mostró una volatilidad del 12% en 60 días a finales de 2024, y Bitcoin del 68%.
Cuando el riesgo en el mercado aumenta, la elección es evidente.
Además, el oro mantiene una correlación negativa con el dólar, y Bitcoin se ha vuelto impredecible.

Niveles técnicos a los que hay que prestar atención:
Bitcoin necesita volver por encima de la media de 200 días para recuperarse,
el oro debe mantener la resistencia por encima de 2100 por onza.
La fuerza relativa entre estos activos ahora favorece al oro en la mayor medida desde 2020.
Históricamente, estas rotaciones duraron unos nueve meses, pero las condiciones actuales podrían extender este período mucho más.
Seguiré los flujos de ETF, ya que a menudo dan señales tempranas de un cambio de tendencia.