Está acontecendo algo bastante interesante en el mercado de minería que la gente debería estar prestando más atención. Los mineros de Bitcoin están en una encrucijada y la decisión que están tomando dice mucho sobre el momento actual de la industria.

Básicamente, la demanda de capacidad computacional para IA explotó en EE. UU. y se convirtió en una de las mayores fuentes de consumo eléctrico nuevo del país. Y aquí viene el detalle: mientras esto sucede, los mineros se dieron cuenta de que tienen un activo súper valioso en sus manos que puede generar mucho más ingreso alquilando hashpower a empresas de IA que manteniendo la operación de minería pura.

Core Scientific ya convirtió la mayor parte de su operación en hospedaje de IA en asociación con CoreWeave. Iris Energy y Hut 8 también ampliaron bastante sus ingresos con IA y computación de alto rendimiento. Y la semana pasada vimos a Riot Platforms, MARA Holdings y Genius Group anunciando la venta de más de 19 mil bitcoins. Esto no es una coincidencia, es una señal de que solo minar Bitcoin con la economía actual se volvió insostenible.

Piensa conmigo: un minero con 1 gigavatio de capacidad está totalmente expuesto a la volatilidad del precio del Bitcoin y de la dificultad de la red. Ahora, ese mismo 1 gigavatio alquilado como hashpower a empresas de IA genera ingresos previsibles con contratos cerrados. Cuando el Bitcoin está en 69 mil dólares, la dificultad alcanza récords, los costos energéticos se disparan porque todos están compitiendo por la misma electricidad. En este escenario, alquilar la capacidad de hash para IA suele rendir mucho más.

Pero aquí viene el punto importante: Bitcoin no está desapareciendo. La tasa de hash de la red sigue rompiendo récords por encima de 1 zetahash/seg. Lo que está cambiando es el tipo de empresa que dominará este espacio. Los mineros que sobrevivan a este ciclo probablemente ya no serán empresas de energía que producen Bitcoin como actividad principal. Serán empresas de infraestructura que minan Bitcoin casi incidentalmente mientras alquilan su verdadero activo — electricidad barata a gran escala — para la industria de IA, que no puede construir centros de datos lo suficientemente rápido para seguir la demanda.