Últimamente he visto varios nuevos pools en juegos de cadena, a primera vista parecen tener buena profundidad, pero al segundo vistazo, los slippages dan ganas de reír: al comenzar la producción, todos como si fueran a trabajar, reciben tokens → venden → añaden liquidez (o simplemente retiran), y el pool se va drenando lentamente por inflación. En pocas palabras, no es que “nadie juegue”, sino que los tokens se emiten demasiado a menudo, se usan muy poco, la presión de venta llega puntualmente cada día, la profundidad del DEX se va haciendo cada vez más delgada, y al final lo que queda son slippages cada vez más exagerados y una pila de órdenes colgadas para autoengañarse.

Lo más incómodo es que ahora todavía hay discusiones sobre expectativas de reducción de tasas, el índice del dólar y ese tipo de cosas, los activos de riesgo suben y bajan juntos, y con un pequeño cambio en el ánimo, los juegos de cadena que dependen de recibir continuamente nuevos compradores se vuelven más fáciles de revelar. Ahora, no me importa mucho la narrativa en los juegos de cadena, primero miro la curva de producción y los escenarios de consumo real… de lo contrario, incluso el “sistema económico” más bonito sería solo un cubo con agujeros.