Analista: Los ingresos de Hyperliquid superan a Robinhood en contra de la tendencia, la valoración de HYPE ya es "cada vez más irracional"

BlockBeats noticias, 29 de abril, el analista de Blockworks Research shaunda devens publicó en las redes sociales datos que indican que, en el primer trimestre de 2026, el campo de las criptomonedas experimentó una tendencia descendente cíclica evidente. Los ingresos por criptomonedas de Robinhood cayeron a 134 millones de dólares (una disminución del 39.4% respecto al trimestre anterior), mientras que los ingresos por comercio de criptomonedas de Hyperliquid descendieron a 179.7 millones de dólares (una disminución del 31.0% respecto al trimestre anterior).

A pesar de ello, los ingresos por criptomonedas de Hyperliquid siguen siendo superiores a la línea de negocio de criptomonedas de Robinhood, y sus ingresos por RWA (activos del mundo real) aumentaron un 454.8% respecto al trimestre anterior. El número de usuarios también creció un 29.6% respecto al trimestre anterior, alcanzando 1.19 millones, mientras que la base de clientes de Robinhood creció aproximadamente un 1.5% respecto al trimestre anterior.

La prima de HYPE en comparación con sus pares en finanzas tradicionales se debe en gran medida a la prima por la volatilidad cíclica en los flujos de efectivo relacionados con las criptomonedas. Pero, dado que las RWA ahora representan más del 30% del volumen de transacciones, HIP-4 añadió un resultado binario (mercado de predicciones), y en esta ronda de desaceleración, la volatilidad de los ingresos ya es aproximadamente comparable a la de Robinhood, esta prima parece cada vez menos razonable.

Los ingresos del protocolo de Hyperliquid en el primer trimestre fueron de 192.3 millones de dólares, mientras que la ganancia neta de Robinhood fue de 346 millones de dólares, la capitalización de mercado circulante de HYPE es de 9.5 mil millones de dólares, y la capitalización de mercado de HOOD en transacciones es de 74 mil millones de dólares, en comparación, HYPE parece extremadamente barato.