¿Anthropic valorada en billones de dólares en la cadena? ¿El token de acciones en Jupiter podría ser solo una ilusión?

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Autor: Etan Hunt

Traducido por: Deep Tide TechFlow

Resumen de Deep Tide: Anthropic en Jupiter tiene una «valoración» de billones de dólares, Bloomberg, Yahoo Finance y otros medios han seguido con reportajes. Pero el token PreStocks que genera esta cifra, tiene un pool de liquidez de solo 940,000 dólares, las diez principales tenencias controlan más de la mitad del suministro, y los creadores del token mantienen permisos de congelación y emisión adicional. La propia Anthropic ha declarado que no reconoce este tipo de valores tokenizados. La historia real de Anthropic es realmente sorprendente, pero no necesita un token de liquidez escasa en un DEX de Solana para demostrarlo.

Este titular está en todas partes. Anthropic ha obtenido una valoración implícita de billones de dólares en el DEX Jupiter, en Solana. The Kobeissi Letter publicó un tuit, BeInCrypto escribió un artículo, Yahoo Finance lo compartió, y Bloomberg también se sumó. La empresa de IA detrás de Claude acaba de convertirse en la tercera empresa privada en superar la marca de un billón de dólares, junto a OpenAI y SpaceX.

Pero ninguna de estas noticias menciona un hecho.

El token que genera este titular, en su pool de liquidez solo hay 940,200 dólares. No 942 millones, sino 94.2 mil. Todo el fondo de inversión negociable que respalda la valoración de la empresa privada más codiciada del mundo, es menor que el precio de una vivienda de dos habitaciones en San Francisco.

Pie de foto: Página de la valoración de un billón de dólares de Anthropic en Jupiter, fuente: Jupiter

Las wallets que poseen este token suman 3,140. Las diez principales controlan el 50.55% del suministro. El token tiene habilitada la autoridad de congelación, lo que significa que los creadores pueden congelar transacciones en cualquier momento. La autoridad de emisión también está activa, permitiendo crear nuevos tokens a voluntad. El escáner de riesgos integrado en Solflare ya ha emitido advertencias sobre este token. El token no está verificado en el registro de tokens de Solana.

Pie de foto: Vista general de riesgos del token PreStocks de Anthropic, fuente: Solflare

Esto es la herramienta que crea cifras de billones.

¿Cómo un token de 9 millones de dólares en capitalización puede dar una valoración de billones?

La aritmética es correcta, pero la conclusión es engañosa.

La participación total de Anthropic está entre aproximadamente 950 millones y 1,000 millones de acciones. El precio máximo del token PreStocks de ANTHROPIC en Jupiter fue de unos 1,065 dólares. Multiplicando el precio del token por la cantidad teórica de acciones, se obtiene una valoración implícita de aproximadamente un billón de dólares.

Así se calcula. Pero esto también implica que un token con un valor de mercado de solo 959 millones de dólares sostiene un titular de un billón. La valoración implícita es una extrapolación del precio de un mercado con liquidez extremadamente escasa a acciones que en realidad no se venden en ese mercado.

Según Bitcoin News, en algún momento este token tuvo una valoración implícita de 1.56 billones de dólares, pero luego el precio cayó. En otro período, se negoció con un descuento del 56% respecto al precio marcado por el oracle. El volumen diario de transacciones varió entre 478,000 y 1.7 millones de dólares. Estas características no corresponden a un mercado que proporcione una descubrimiento de precios confiable para la empresa privada más valiosa del mundo, sino a un mercado de especulación con concentración de posiciones y permisos de gestión total, con liquidez escasa.

Qué dice Anthropic oficialmente

Anthropic no ha guardado silencio. En su página de soporte oficial claramente dice: La compañía no permite que SPV compren acciones de Anthropic, y cualquier transferencia de este tipo será inválida bajo las restricciones de transferencia de acciones de la compañía. Anthropic advierte que terceros que afirmen vender sus acciones mediante valores tokenizados o contratos a plazo, están involucrados en fraude o las inversiones que ofrecen pueden no tener valor legal.

Esta advertencia ha sido pública desde al menos el verano de 2025. Pero no ha impedido que Prestocks siga operando, ni que The Kobeissi Letter twitee celebrando el hito de un billón sin una advertencia clara, ni que decenas de medios repliquen el titular.

Prestocks se describe a sí misma como «llevar el mercado privado al público», enfatizando soporte 1:1 de SPV, aunque los detalles del SPV son confidenciales. Los estadounidenses están restringidos de participar. La herramienta solo ofrece exposición a precios, sin derechos de voto, sin dividendos, sin propiedad legal de las acciones de Anthropic, y sin garantías de que el SPV realmente posea los activos que afirma tener.

La verdadera historia de Anthropic ya es bastante sorprendente

Nada de esto implica que Anthropic no sea una empresa extraordinaria. Lo es, de hecho.

Sus datos de crecimiento de ingresos son impresionantes. Para finales de 2025, ingresos anuales de 9 mil millones de dólares, en febrero de 2026 alcanzan 14 mil millones, y para marzo y abril ya superan los 30 mil millones. Un crecimiento del 233% en un solo trimestre, impulsado por la adopción de clientes empresariales de Claude Code y API. La inversión de Google con un límite de 40 mil millones, y Amazon con 25 mil millones. La ronda Serie G en febrero se cerró con una valoración post-money de 380 mil millones.

Forge Global es una plataforma de inversión privada regulada y con marco legal real, que valora a Anthropic cerca de un billón, con algunas ofertas alcanzando 1.15 billones. Hiive, otra plataforma secundaria regulada, valora en 851 mil millones. Estas plataformas negocian acciones reales de propietarios reales, en un marco legal auténtico. Solo estos datos tienen sentido.

Goldman Sachs y JPMorgan estiman valoraciones para la IPO entre 400 y 500 mil millones de dólares. Kalshi, en su mercado de predicciones, estima en un 59% la probabilidad de que Anthropic haga IPO antes de enero de 2027. Incluso si la IPO se realiza por solo 500 mil millones, sería una de las mayores en la historia.

La verdadera historia de Anthropic no necesita un token de 900 mil dólares en Solana para respaldarla. El crecimiento de ingresos, la adopción empresarial, las enormes apuestas de Google y Amazon, son la historia.

Lo que realmente importa en la industria cripto

Entre todo el ruido, hay una cosa que realmente merece atención.

Un DEX en Solana que funciona 24/7, sin necesidad de acreditación de inversores calificados, está proporcionando descubrimiento de precios en tiempo real para una empresa privada que solo puede ser valorada mediante evaluaciones trimestrales 409A y transacciones secundarias limitadas. El presentador del podcast Aakash Gupta señala que la diferencia de valoración entre un DEX en Solana y un mercado secundario regulado en EE. UU. para la misma empresa privada es menor al 18%, y considera que esto representa un cambio fundamental en la forma en que se descubre el precio pre-IPO.

Esta observación es precisa y significativa. La infraestructura para democratizar el acceso a las participaciones en empresas privadas está en marcha, y se está construyendo en Solana. El problema es que esta implementación específica, con un pool de solo 94,200 dólares y permisos de gestión que alertarían a cualquier evaluación de riesgos seria, ya ha sido claramente negada por la propia compañía.

La cifra de un billón de dólares es un producto de las matemáticas de mercados con liquidez escasa, no una medida del valor real de Anthropic. La creación de tantos titulares sin ninguna explicación adicional revela que, más que la valoración de Anthropic, lo que se está mostrando es cómo los medios financieros manejan los grandes números.

Antes de fijarse en los titulares, primero hay que revisar la página del token.