En el metro, vi muchas promociones de RWA en la cadena, hablando de liquidez, diciendo "puedes salir en cualquier momento", y eso me puso en alerta... La verdad es que muchas veces esas transacciones en la cadena solo parecen bullicio superficial, y para retirar realmente hay que revisar los términos: ¿T+cuántos?, ¿hay ventanas de retiro?, ¿quién tiene el poder de pausar?, ¿los activos de retiro son en efectivo o en "equivalentes"? Si no se aclara bien el camino de retiro, la liquidez puede convertirse fácilmente en una ilusión.

Me acordé de la lógica de colapso de los juegos en cadena que tuvimos hace un tiempo: la inflación hace que los estudios huyan, y cuando el precio de la moneda cae, todos pisan fuerte al mismo tiempo, y la liquidez desaparece en un instante. RWA no es diferente, pero la naturaleza humana sí: cuando todos quieren salir, los términos son el único suelo. De todos modos, ahora al revisar proyectos, primero busco "cómo salir en el peor escenario", y luego reviso la narrativa, despacio si hace falta.