Acabo de notar algo bastante importante sobre la situación de la deuda de EE. UU. que se relaciona con un posicionamiento interesante en el mercado. La deuda federal acaba de superar $39 billones por primera vez, lo cual es un hito bastante grande cuando lo piensas. Lo que llamó mi atención, sin embargo, no fue solo el número principal, sino cómo se desglosa y quiénes están realmente sosteniendo toda esta deuda.

Entonces, de esos $39 billones, aproximadamente $31.4 billones son deuda pública que poseen los inversores—tanto nacionales como internacionales. El resto son asuntos internos del gobierno como obligaciones de Seguridad Social. Aquí es donde se pone interesante: los inversores domésticos en EE. UU. están sosteniendo casi $17.7 billones de esto, lo que es casi el doble de lo que tienen los inversores extranjeros ($9.3 billones). La propia Reserva Federal tiene en sus manos $4.4 billones en bonos del Tesoro, lo cual, honestamente, es más que lo que tienen en conjunto las tres principales naciones acreedoras extranjeras.

¿Pero la parte que realmente me llama la atención? La posición de Warren Buffett a través de Berkshire Hathaway. Al cierre del cuarto trimestre de 2025, tienen $339 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU. Eso hace que Berkshire sea el inversor no gubernamental más grande en deuda estadounidense. Cuando miras la estrategia de deuda de Warren Buffett, básicamente está diciendo que uno de los inversores más sofisticados del mundo está haciendo una apuesta seria en los bonos del Tesoro. Esto no es un movimiento de inversores minoristas—es una convicción institucional a gran escala.

Los fondos mutuos y los fondos de pensiones en conjunto sostienen aproximadamente $6.6 billones, por lo que son la categoría institucional más grande en general. Pero la posición de Buffett es notable porque muestra cómo incluso en los niveles más altos de gestión de patrimonio, la deuda de EE. UU. todavía se considera una inversión fundamental. La tesis de Warren Buffett sobre la deuda refleja esencialmente confianza en la estabilidad del Tesoro a pesar de todas las preocupaciones macroeconómicas que escuchas.

¿Cuál es tu opinión sobre esto? ¿Cambian estos números y la posición de Buffett la forma en que piensas sobre la situación de la deuda?