He estado observando la acción del precio del oro en las últimas semanas y definitivamente hay algo interesante gestándose aquí. A principios de abril, el precio al contado se negociaba en ese rango de $4,600 a $4,850 con cierta volatilidad decente. Lo principal que he estado vigilando es si podemos mantenernos por encima de $4,736; ese ha sido un verdadero campo de batalla entre toros y osos, y honestamente todavía no está totalmente claro hacia qué lado se romperá.

Lo que ha llamado mi atención es el contexto macroeconómico. Tienes a funcionarios de la Fed hablando constantemente, el FMI advirtiendo sobre niveles de deuda que potencialmente alcanzan máximos históricos, y tensiones geopolíticas que simplemente no cesan. Se habla de recortes de tasas en el futuro, pero honestamente nadie parece estar seguro de si eso realmente sucederá o solo es una ilusión. Mientras tanto, el precio del oro ha rebotado aproximadamente un 15% desde los mínimos, lo cual es sólido, pero la imagen técnica todavía parece un poco inestable, con mucha consolidación en los gráficos semanales.

En el aspecto técnico, si el precio del oro puede romper y mantenerse por encima de $4,850, la próxima resistencia se encuentra en $4,900 a $5,000. Pero si caemos por debajo de $4,600, la soporte se prueba en $4,500 y podría caer aún más a $4,350. La plata también ha sido interesante: tres semanas de velas alcistas pequeñas y la relación oro/plata se está ajustando. Con toda la incertidumbre en torno a las tensiones en Oriente Medio y la política de la Fed, espero que el precio del oro permanezca volátil pero probablemente consolide al alza en el corto plazo. Los niveles clave a vigilar son $4,736 a la baja y $4,900 a la alza; quien controle esas zonas probablemente controle la narrativa durante la próxima semana o dos.