«Cuanto más caótico, más sube» trasfondo: el mercado no ignora el riesgo, sino que está reconstruyendo la lógica de precios globales

BlockBeats Noticias, 28 de abril, el columnista senior de Reuters Mike Dolan realizó el último análisis, señalando que los mercados globales continúan en alza en un contexto de escalada de conflictos geopolíticos, no porque los inversores ignoren los riesgos, sino porque el mercado está abandonando la lógica de globalización tradicional y adoptando un nuevo sistema de precios basado en la «seguridad impulsando el crecimiento».

El análisis indica que los conflictos en Oriente Medio, las fracturas en el sistema comercial y la competencia tecnológica entre grandes potencias continúan intensificándose, pero los fondos no están retirándose del mercado, sino que se concentran en sectores con «atributos de seguridad nacional» como semiconductores, infraestructura de IA, energía, defensa y ciberseguridad.

Mike Dolan define el entorno actual como «Permacrisis (crisis permanente)», considerando que el mundo está pasando de una fase de globalización basada en reglas a una era de desorden prolongado y juego geopolítico. En este contexto, recursos clave como la capacidad de cálculo, sistemas no tripulados, energía y ciberseguridad son vistos por el mercado como «activos estratégicos».

El informe sostiene que el actual aumento del mercado bursátil presenta características estructurales evidentes, especialmente en empresas relacionadas con la capacidad de cálculo de IA y tecnología avanzada, que están absorbiendo una gran cantidad de fondos de refugio. En realidad, el mercado está apostando a que el núcleo de la competencia global futura ya no será la eficiencia, sino la seguridad, el control de la cadena de suministro y la soberanía tecnológica.

Aunque el índice de volatilidad VIX todavía se encuentra cerca de su media histórica, el análisis advierte que una baja volatilidad no significa bajo riesgo. La reestructuración de las cadenas de suministro globales, la expansión del gasto en defensa y la competencia por recursos clave están impulsando continuamente la presión inflacionaria a largo plazo.

Al final del artículo, se señala que cuando el capital se concentra excesivamente en unas pocas «carriles estratégicos», una vez que las valoraciones se alejan de los fundamentos, el impacto de una corrección en las valoraciones futuras podría incluso superar el propio conflicto geopolítico.