Estos días, al ver a todos comparar RWA, rendimiento de bonos estadounidenses y productos de rendimiento en cadena, en realidad me interesa más un viejo problema: si las tarifas de los oráculos de precios siguen el ritmo o no. En pocas palabras, en el momento en que usas apalancamiento y haces préstamos con garantía, la liquidación no es una “decisión del mercado”, sino que en gran medida está determinada por “el precio que alimentan + el retraso”.

Una vez que el precio alimentado va medio segundo tarde, en el extremo, es decir, que la cotización se desploma primero, tu posición en realidad ya debería haber sido liquidada, pero el sistema aún no responde; cuando el precio alimentado se pone al día, se activa una serie de liquidaciones de golpe, con un deslizamiento aún mayor, y lo que ves es “¿cómo de repente me liquidan y me pagan tan duro?”. También hay casos de “susto falso”, donde el precio claramente vuelve, pero el precio alimentado no, y aún así te mantienen en el suelo con fricción… es bastante absurdo pero muy realista.

Yo prefiero estar atento a la marca de tiempo y la frecuencia de actualización del precio alimentado, en lugar de fijarme en las dos cifras decimales del APY. De todos modos, mi enfoque es: no sobrecargar la posición, especialmente en pools que dependen de una sola fuente de cotización; ante grandes volatilidades, prefiero ganar menos que arriesgar mi vida a la demora. Así de simple.