Es hora de brillar para las acciones de Applied Materials, según analistas. ¿Deberías comprar AMAT aquí?

Concepto de inteligencia artificial y aprendizaje automático - por amgun vía iStock

Aditya Raghunath

Jue, 19 de febrero de 2026 a la 1:20 AM GMT+9 5 min de lectura

En este artículo:

AMAT

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Cuando una empresa supera en todos los principales métricas financieras y luego eleva aún más el listón, los inversores tienden a prestar atención. Eso fue lo que ocurrió con Applied Materials (AMAT) el 12 de febrero, cuando el fabricante de equipos de semiconductores presentó ganancias del primer trimestre fiscal que hicieron que las acciones subieran más del 8%. Applied Materials superó las estimaciones mientras señalaba que el auge en el gasto en inteligencia artificial está impulsando una demanda sin precedentes por sus herramientas de fabricación.

Para los inversores que se preguntan si comprar acciones de AMAT tras esta subida, la respuesta depende de su visión sobre cuánto durará la ola de IA. Los analistas de Wall Street parecen bastante convencidos de que será un camino largo.

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Applied Materials entrega resultados en todos los frentes

Applied Materials reportó ingresos de 7.01 mil millones de dólares en el primer trimestre fiscal (que finalizó en enero), superando las estimaciones de los analistas de 6.88 mil millones de dólares. Las ganancias ajustadas por acción fueron de 2.38 dólares, por encima de la estimación consensuada de 2.21 dólares. Eso representa una mejora de casi el 8%, impulsada por el “control disciplinado de costos” de la compañía y una fuerte demanda de herramientas avanzadas de semiconductores.

Los márgenes de beneficio también se mantuvieron saludables. El EBITDA alcanzó el 31.9%, y el EBIT estuvo justo por debajo del 30%, demostrando que Applied Materials puede mantener la rentabilidad incluso en un entorno de gasto desigual en la industria de semiconductores.

La dirección espera que los ingresos del segundo trimestre fiscal estén entre 7.15 mil millones y 8.15 mil millones de dólares. El punto medio de ese rango está muy por encima de las expectativas de los analistas. La orientación de ganancias normalizadas por acción de 2.44 a 2.84 dólares también superó las previsiones.

El CEO Gary Dickerson dejó claro durante la llamada de resultados que este impulso no es solo una historia de un trimestre. AMAT espera que sus ingresos por sistemas de semiconductores crezcan más del 20% este año calendario, con la segunda mitad aún más fuerte que la primera.

La IA redefine el gasto en chips

Dickerson explicó que la IA ha llegado a lo que él llama un “punto de inflexión”, donde la tecnología ofrece ganancias reales de productividad y un retorno de inversión para los usuarios. Eso está creando una carrera entre las empresas para construir infraestructura de IA, lo que se traduce directamente en demanda de equipos de fabricación de semiconductores.

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“El impulso para construir infraestructura de IA está impulsando un gasto sin precedentes en semiconductores, capacidad de fabricación de semiconductores e investigación y desarrollo,” dijo Dickerson en la llamada.

Los mercados de mayor crecimiento en este momento son los chips lógicos de vanguardia, la memoria DRAM de alta ancho de banda y el embalaje avanzado. Estas son precisamente las áreas donde Applied Materials mantiene un liderazgo fuerte en el mercado.

En lógica de vanguardia, Applied Materials es el proveedor número uno de equipos de proceso. La compañía espera captar más del 50% de su mercado atendido en transistores de puerta completa y cableado.

En DRAM, particularmente en memoria de alta ancho de banda utilizada en aplicaciones de IA, Applied Materials también es líder en el mercado.

Aquí hay un detalle clave que muchos inversores podrían pasar por alto:

La DRAM HBM requiere que los clientes inicien de tres a cuatro veces más obleas para entregar la misma cantidad de bits que la DRAM estándar.

A medida que la industria pasa de HBM3 a HBM4, ese multiplicador aumenta.

Más inicios de obleas significan más ventas de equipos para Applied Materials.

El CFO Brice Hill señaló que la compañía ha estado preparándose para este aumento. Applied Materials casi ha duplicado su capacidad de fabricación de sistemas en los últimos años y ha aumentado su inventario en aproximadamente $500 millones para satisfacer la mayor demanda.

Wall Street eleva el objetivo de precio de las acciones de AMAT

Los analistas de Wall Street mejoraron sus perspectivas sobre Applied Materials tras el informe de resultados.

El analista de Wells Fargo, Joe Quatrochi, destacó que el crecimiento esperado del 20% o más en los ingresos de sistemas de semiconductores estaba “muy por delante” de las estimaciones previas de la calle del 11% de crecimiento interanual (YoY). Mantuvo una calificación de “Sobrepeso” con un $435 objetivo de precio.

El analista de Evercore ISI, Mark Lipacis, espera que la brecha de valoración entre Applied Materials y sus pares como ASML (ASML), Lam Research (LRCX) y KLA Corp. (KLAC) se reduzca a medida que el gasto en equipos se acelere hasta 2027. Tiene una calificación de “Rendimiento superior” y un $400 objetivo de precio en la acción.

El analista de Bank of America, Vivek Arya, ofreció quizás la visión más optimista, calificándola como el “momento de brillar” para Applied Materials.

“Como el mayor proveedor de semiconductores con el portafolio más amplio, AMAT tiene una fuerte palanca en este ciclo de WFE de varios años enfocado en lógica avanzada y DRAM para apoyar una demanda de IA desproporcionada,” escribió Arya en una nota a los clientes.

Elevó su objetivo de precio a $420 desde $350 y reiteró su calificación de “Comprar”. Arya estima que Applied Materials ganará unos 100 puntos básicos de cuota de mercado en el año calendario 2026.

Las restricciones de capacidad podrían extender el ciclo

Una dinámica interesante que surgió de la llamada de resultados es que el espacio en las salas limpias, no la demanda de los clientes, está limitando la velocidad de crecimiento de los fabricantes de equipos en este momento.

Hill explicó que la capacidad de fundiciones, lógica y DRAM de vanguardia está prácticamente llena. Los precios han aumentado y los clientes están dando a Applied Materials una mayor visibilidad a largo plazo para asegurar que la compañía tenga capacidad operativa para sus rampas de fabricación.

Varios nuevos proyectos de fábricas están programados para entrar en línea en 2027, lo que debería abrir capacidad adicional. Eso sugiere que el entorno de alta demanda podría extenderse bien hasta el próximo año.

La conclusión para los inversores en acciones de AMAT

Valorada en una capitalización de mercado de 281.600 millones de dólares, la acción de AMAT ha devuelto un 222% a los accionistas en los últimos tres años.

De los 36 analistas que cubren la acción de AMAT, 24 recomiendan “Fuerte compra”, cuatro recomiendan “Compra moderada” y ocho recomiendan “Mantener”. El precio objetivo promedio de las acciones de AMAT es de 387,58 dólares, aproximadamente un 5% por encima del precio actual de 369,41 dólares.

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La IA impulsa un ciclo de inversión plurianual en la fabricación de semiconductores, y Applied Materials es el mayor proveedor de equipos con posiciones de liderazgo en los segmentos de más rápido crecimiento.

La orientación de la compañía sugiere que esto no es un aumento a corto plazo. La dirección habla de un crecimiento sostenido hasta 2027 y más allá. Los analistas de Wall Street están elevando los objetivos de precio y diciendo que las acciones de AMAT deberían cotizar más cerca de sus pares.

El riesgo es que las acciones de Applied Materials ya hayan subido significativamente, y las acciones de equipos de semiconductores pueden ser volátiles. Si el gasto en IA se desacelera o los clientes retrasan la construcción de fábricas, la acción podría retroceder.

Pero si crees que la construcción de infraestructura de IA tiene años por delante, Applied Materials parece bien posicionada para aprovecharlo. La compañía acaba de demostrar que puede ofrecer resultados sólidos en un entorno desafiante mientras se prepara para un crecimiento aún mayor por delante.

_ Al momento de la publicación, Aditya Raghunath no tenía ni directa ni indirectamente posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son solo con fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com _