Últimamente he visto a alguien que hace market making en AMM como si fuera inversión, simplemente metes dinero y esperas las comisiones, la verdad es que es un poco como prestar una sombrilla y cobrar alquiler, pero si el viento afuera hace que la estructura de la sombrilla se rompa, aún tienes que pagar. La curva es bastante elegante, pero cuando el precio se desvía, las pérdidas impermanentes silenciosamente te comen esas ganancias que obtuviste haciendo “ladrillo”, especialmente cuando hay mucha volatilidad, en realidad estás usando tu posición para proporcionar amortiguación al mercado.

La misma historia en los juegos en cadena: cuando empieza la inflación, cuando entra un estudio, el precio de la moneda se desploma en espiral, y el pool de mercado se parece a un cubo con un agujero, las tasas parecen emocionantes, pero el nivel de agua se reduce más rápido. De todos modos, ahora primero miro la volatilidad y la profundidad del pool, luego las tasas, esa palabra de ganar sin hacer nada… solo de oírla, mejor ni pensarlo.