Recientemente he notado un cambio bastante interesante en el mercado. El martes, las acciones estadounidenses tuvieron un rebote generalizado, con los tres principales índices subiendo juntos, entre ellos el Dow Jones que subió un 0.76%, el S&P 500 que subió un 0.77%, y el Nasdaq que aumentó un 1.04%. Pero al mismo tiempo, el oro cayó un 1.59%, reportándose en 5142.4 dólares por onza, y la plata también terminó su racha de cuatro días consecutivos de alzas.

La lógica detrás de esto es en realidad bastante clara. Anthropic, esta startup de inteligencia artificial, lanzó una señal contundente: van a colaborar con socios como Intapp y FactSet para lanzar agentes de IA dirigidos a empresas de servicios profesionales, cubriendo áreas como banca de inversión, contabilidad, legal y recursos humanos. Lo clave es que transmiten un mensaje de "colaboración en lugar de sustitución", lo que directamente alivia las preocupaciones del mercado sobre la disrupción de la industria del software por la IA, por lo que el sector de software en general se recuperó.

Por otro lado, Meta y AMD también anunciaron una colaboración importante: Meta desplegará chips AMD con una capacidad de cálculo equivalente a 6 gigavatios, equivalente a un pedido a largo plazo de 60 mil millones de dólares. Esta inversión significativa en infraestructura de IA, en cierto modo, también elevó la preferencia por el riesgo en el mercado.

Lo interesante es que el índice de pánico VIX cayó cerca de un 7%, y el índice de confianza del consumidor también superó las expectativas, reportándose en 91.2. Como activos de refugio, el oro y la plata naturalmente se vieron presionados en un contexto de mejora del sentimiento de riesgo. La corrección en el oro y la plata refleja, en cierta medida, una reevaluación de las perspectivas económicas por parte del mercado.

Desde la perspectiva de la Reserva Federal, las recientes declaraciones de varios funcionarios también son bastante reveladoras. Cook mencionó que la IA podría provocar cambios generacionales en el mercado laboral, y que en el corto plazo las tasas de interés neutras podrían subir. Goolsbee, por su parte, enfatizó que aún es demasiado pronto para reducir las tasas basándose en expectativas de aumento de productividad, y que solo cuando la inflación realmente baje considerarán una bajada de tasas. Estas declaraciones en realidad están allanando el camino para las futuras políticas.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, también expresó que la decisión de reducir las tasas en marzo sigue en el aire, y que la política monetaria en ese país también está en espera. En cuanto a la geopolítica, EE. UU. sigue preocupado por el tipo de cambio del yen, y se reporta que las autoridades estadounidenses realizaron consultas sobre la tasa de cambio en enero, preparándose para intervenir en conjunto si fuera necesario.

En el mercado de commodities, Citigroup es optimista con el precio del cobre, y prevé que en los próximos tres meses suba a 14,000 dólares por tonelada. Sin embargo, en el caso del oro y la plata, la presión a corto plazo ya está consolidada, y en cambio, las empresas relacionadas con chips y software de IA están en auge. Thomson Reuters vio su precio dispararse un 14.2% debido a la noticia de las herramientas de IA empresarial de Anthropic, y AMD también cerró con un aumento del 8.77%.

El cambio en el ánimo del mercado es bastante evidente: de preocuparse por la IA "robando" empleos, a ser optimistas sobre cómo la IA puede mejorar la productividad y las oportunidades comerciales. La debilidad del oro y la plata refleja precisamente esta transición de una postura defensiva a una ofensiva. Curiosamente, se reporta que Stripe todavía está considerando adquirir total o parcialmente PayPal, lo que indica que la competencia en el sector de pagos también está cambiando silenciosamente.

En conjunto, esta ola de rebote se basa en una reevaluación del avance en la comercialización de la IA y en una visión optimista sobre las perspectivas de ganancias empresariales. La caída en el oro y la plata es solo una manifestación superficial de este cambio en el sentimiento del mercado; la verdadera historia todavía está en los sectores de IA y tecnología.