Últimamente, muchas personas preguntan otra vez de dónde “viene el beneficio” en LST/rehypotecación. Entiendo que hay dos partes: una es la recompensa básica original por la participación; la otra es usar la misma “garantía de seguridad” para que otros protocolos hagan cosas (verificación, servicios, etc.), y ellos te pagan por ello. Suena bastante bien, pero también hay riesgos: agregar una capa más significa más contratos/permisos/lógica de liquidación, y si algún día hay un bug, parámetros desajustados, no será solo ganar menos, sino que puede quedar bloqueado, ser confiscado, o incluso no poder recuperar los activos. En resumen, se trata de intercambiar más incertidumbre por un rendimiento adicional.

Además, últimamente, cuando hay transferencias grandes en la cadena o movimientos en las carteras frías y calientes de los exchanges, siempre hay alguien que los sigue como “dinero inteligente”. A mí me da envidia… pero no necesariamente es una señal, puede ser simplemente recopilación, cambio de dirección, ajuste de gestión de riesgos. De todos modos, mi método es muy simple: si puedo dividir en varias carteras, las divido; si puedo reducir permisos, los reduzco; y una vez usados, los retiro. Por muy atractivo que sea el rendimiento, no entrego permisos de la cartera como si fuera un regalo. Así quedamos por ahora.