Trump quiere capital privado en 401(k)s. Los votantes aprueban.

Daniel de Visé, USA TODAY

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 3:02 AM GMT+9 4 min de lectura

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La introducción de capital privado en cuentas 401(k) es una iniciativa controvertida y muy debatida de la administración Trump.

Una nueva encuesta sugiere, sin embargo, que la mayoría de los estadounidenses de a pie parecen gustarles la idea.

Dos tercios de los votantes registrados apoyan políticas que amplían el acceso a inversiones privadas en planes de jubilación, según una encuesta de BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo.

Aproximadamente la misma proporción, 64%, piensa que todos los planes de jubilación deberían permitir las mismas opciones de inversión, encontró la encuesta. BlackRock encuestó a 1,000 votantes registrados en enero.

Los ahorradores de jubilación en 401(k) están accediendo a capital privado

En el pasado, el mundo de las inversiones privadas ha estado poblado principalmente por inversores adinerados, fondos de dotación y fondos de pensiones.

BlackRock pronto introducirá un fondo de jubilación de fecha objetivo 401(k) que incluye inversiones privadas.

Eso está cambiando. El verano pasado, BlackRock anunció que ofrecería un fondo de jubilación de fecha objetivo 401(k) que incluye inversiones privadas, con una fecha de lanzamiento más adelante este año. Empower, otro gigante de la jubilación, hizo un movimiento similar. Otros proveedores de 401(k) están estudiando la idea.

En una orden ejecutiva de agosto de 2025, el presidente Donald Trump dio un gran impulso a las inversiones en capital privado y otras inversiones “alternativas” en planes de jubilación.

“Es política de los Estados Unidos que cada estadounidense que se prepare para la jubilación tenga acceso a fondos que incluyan inversiones en activos alternativos,” decía la orden, siempre que las inversiones mejoren los rendimientos de las inversiones de jubilación.

¿Qué es el capital privado? ¿Qué es una inversión ‘alternativa’?

La orden ejecutiva cubrió varias categorías de inversiones alternativas: básicamente, cualquier cosa que no sean acciones y bonos tradicionales, el pan y la mantequilla de la inversión tradicional. Las inversiones alternativas pueden incluir capital privado, bienes raíces, criptomonedas y inversión directa en empresas privadas.

El enfoque de BlackRock está en inversiones privadas. Las empresas que invierten en activos privados han estado presionando para acceder a 401(k)s y otros planes de jubilación de “contribución definida”.

El presidente Trump quiere que los ahorradores de jubilación tengan acceso a inversiones “alternativas”.

Las firmas de capital privado recaudan dinero para comprar, gestionar y vender empresas con fines de lucro. Los inversores suelen ser individuos adinerados o instituciones. El mercado de crédito privado presta dinero a empresas o individuos fuera de la industria bancaria y de renta fija.

En el pasado, los ahorradores de jubilación cotidianos no tenían mucho acceso a ese mundo. La inversión mínima en un fondo de capital privado podría ser de millones, o al menos cientos de miles, según Investopedia. Tu dinero podría estar atado durante años.

Pero los jubilados han tenido durante mucho tiempo acceso a inversiones privadas a través de fondos de pensiones, que tienen una historia de inversión en mercados privados.

El objetivo de BlackRock es esencialmente replicar ese modelo en un fondo de fecha objetivo 401(k). Esos fondos ofrecen una mezcla de activos más o menos conservadores a los trabajadores según la fecha de jubilación, con inversiones cada vez más conservadoras a medida que se acerca la fecha objetivo.

“Los fondos de fecha objetivo, que son gestionados profesionalmente, generalmente de bajo costo y diversificados, deberían tener la misma capacidad de comprar en mercados privados que los fondos de pensiones,” dijo Nick Nefouse, director global de soluciones de jubilación en BlackRock.

Aquí están los pros y contras de las inversiones privadas

El capital privado es atractivo para inversores adinerados y gestores de fondos de pensiones debido a su potencial para superar al mercado de acciones.

El capital privado rindió un retorno anual promedio del 10.5% desde 2000 hasta 2020, superando al S&P 500, informa Investopedia. El capital privado se considera una alternativa de alto riesgo y alta rentabilidad a las acciones.

Existen desventajas severas en la inversión privada. Las empresas privadas enfrentan menos regulaciones y requisitos de reporte que las públicas. Puede ser difícil determinar cuánto dinero gana una empresa privada.

“Estas son empresas privadas, y con eso viene menos transparencia,” dijo Robert Brokamp, asesor senior en The Motley Fool, a USA TODAY en 2025.

¿Hay espacio para inversiones privadas en un 401(k)?

Algunas voces prominentes han cuestionado la sabiduría de abrir la industria 401(k) a la inversión privada.

En 2025, la senadora Elizabeth Warren, demócrata de Massachusetts, escribió una carta al CEO de Empower sobre su plan de ofrecer inversiones privadas en 401(k)s.

“Dado el débil nivel de protección a los inversores, la falta de transparencia, las costosas tarifas de gestión y las afirmaciones no fundamentadas de altos retornos, buscamos información sobre cómo su empresa garantizará la seguridad de los miles de millones de dólares en ahorros de jubilación que protege mientras implementa este programa,” escribió Warren.

Empower respondió, esencialmente, que los ahorradores de jubilación merecen una oportunidad en el lucrativo mercado de inversiones privadas, tras décadas de exclusión.

La senadora Elizabeth Warren, de Massachusetts, tiene preocupaciones sobre la apertura de planes 401(k) a capital privado.

Algunos economistas han planteado dudas similares. Alicia Munnell, asesora senior en el Centro de Investigación de Jubilaciones en Boston College, criticó la orden ejecutiva de Trump en un ensayo de agosto de 2025.

“Por lo que puedo ver, la única parte que impulsa el capital privado en planes 401(k) es la industria del capital privado,” escribió Munnell. Añadió, “Mi opinión es que la gente debería invertir en cosas que entiende, y el capital privado no es una inversión transparente.”

Nefouse de BlackRock dijo que la compañía está introduciendo inversiones privadas solo como un componente de un fondo de fecha objetivo supervisado por un gestor profesional. El próximo fondo de BlackRock asignará solo del 5% al 20% de sus participaciones a inversiones privadas, con el porcentaje disminuyendo a medida que se acerca la jubilación.

“Nuestro trabajo es mejorar los resultados de jubilación,” dijo Nefouse. “Eso es todo. En eso nos enfocamos. Si agregar mercados privados mejora los resultados, lo haremos.”

Este artículo apareció originalmente en USA TODAY: Trump impulsa el capital privado en 401(k)s. Los votantes aprueban.

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