Hace poco, Matt Hougan de Bitwise hizo comentarios interesantes sobre bitcoin en las redes sociales. En realidad, lo que él dice tiene bastante lógica: las personas escépticas de bitcoin están pasando por una etapa necesaria para que cualquier nuevo activo monetario tenga éxito.

Esta advertencia aparece justo cuando Bloomberg publicó un artículo llamando a la situación actual una "lucha por la supervivencia" de bitcoin. Incluso hay opiniones que dicen que bitcoin no es oro digital, que no puede ser una herramienta de protección contra riesgos o inflación. ¿Suena familiar?

Pero Hougan ofreció una perspectiva interesante. Él piensa que bitcoin en 2009 era 100% especulación, y predice que para 2050 será 0% especulación cuando sea poseído por bancos centrales. Lo importante es: "No puedes pasar de 100% especulación a 0% sin pasar por etapas intermedias. Bitcoin actualmente no encaja en ninguna categoría porque está en medio de un territorio incómodo. Pero eso es una parte necesaria del proceso."

Esta lógica se basa en precedentes históricos del oro. Después de que EE. UU. abandonó el patrón oro en 1971, este metal precioso experimentó una volatilidad salvaje. En 1974 subió un 73%, en 1975 bajó un 24%, en 1981 perdió un 33% tras subir un 121% dos años antes. Si alguien en 1975 preguntara si el oro es un activo de reserva de valor, solo señalaría esa caída del 24% y diría "no".

El valor de bitcoin a lo largo del tiempo también sigue una curva similar. Sube rápidamente pero desacelera con el tiempo, con alta volatilidad pero en disminución. Actualmente, BTC desde su pico cercano a $126K en octubre de 2025 ha bajado a aproximadamente $77.81K. Parece que esta corrección encaja con el modelo de un activo en proceso de maduración, no de fracaso.

En realidad, la perspectiva de Hougan es bastante convincente: o crees que crear un medio de almacenamiento de valor digital es imposible, o debes aceptar que bitcoin está en esta etapa de "adolescencia". Y el valor de bitcoin a lo largo del tiempo será más claro cuando miremos unos años hacia atrás.