Hay algo interesante en el patrón actual de Bitcoin. Algunos analistas están observando señales fractales que parecen similares a las condiciones de 2023—justo antes de que ocurriera un aumento de aproximadamente el 130% el año pasado. Pero la situación ahora es diferente, y eso es importante recordar.

Lo más llamativo es que Bitcoin ha pasado 25 días consecutivos en una zona de riesgo extremo alto. Es el récord más largo registrado. Históricamente, períodos como este suelen aparecer antes de capitulaciones del mercado o fases de fondo real. Un resumen de la historia muestra que la transición de riesgo alto a riesgo menor generalmente coincide con el inicio de una expansión alcista fuerte.

Pero aquí está el problema: la demanda de los traders no parece alinearse con una recuperación rápida. Los datos de 30 días muestran que el sentimiento fluctúa entre positivo y negativo. La presión de venta se ha reducido, pero aún no hay olas de compra consistentes que impulsen un rally.

Las corrientes de ETF añaden complejidad. Los ETF de oro superaron las entradas en Bitcoin spot en los últimos 90 días. Los fondos de Bitcoin incluso registraron salidas. Esto indica que los inversores todavía son cautelosos con las criptomonedas y prefieren activos tradicionales. Un resumen de ciclos anteriores también nos recuerda que la liquidez macroeconómica es crucial para los movimientos de Bitcoin.

La inflación sigue siendo un obstáculo real. El PCE general está en aproximadamente 2.9% año tras año, la inflación subyacente en 3.0%, y los servicios básicos mucho más altos. Esto significa que la Reserva Federal probablemente mantendrá la liquidez restrictiva por más tiempo de lo esperado.

Actualmente, BTC se negocia en $77,82K. Las proyecciones para un rally a corto plazo indican una posible impulsión hacia la zona de $70,000–$80,000, pero algunos analistas experimentados advierten que movimientos así podrían enfrentar presión de venta en un entorno de liquidez aún bajista.

Lo que hay que tener en cuenta: la posición de BTC en relación con la oferta mantenida por diferentes grupos del mercado. El análisis en cadena muestra que distinguir entre señales básicas y la dinámica de oferta y demanda es importante para confirmar si esto realmente es una base sostenible o solo una consolidación temporal.

Desde el punto de vista de la estructura del mercado, hay dos niveles críticos. Primero, la zona de soporte en torno a los 40,000 que podría mantener la integridad de la tendencia a largo plazo si se rompe. Segundo, la resistencia a corto plazo que históricamente ha detenido rallies en mercados bajistas.

Hay una diferencia interesante entre las señales en cadena y la liquidez macro. Antes, los patrones de precios de Bitcoin eran suficientes para impulsar un crecimiento fuerte. Ahora, esas señales deben competir con la realidad en la que las entradas en ETF y la liquidez macro no son tan fuertes como antes. Un resumen de ciclos anteriores puede ayudar, pero el entorno macro actual podría prolongar la resistencia de la recuperación.

Así que, si hay un rally a $70K–$80K, no hay que ser demasiado optimista de inmediato. Podría ser solo un pico temporal antes de que vuelva a aparecer la presión de venta. Lo que hay que monitorear es si la liquidez realmente empieza a expandirse o si sigue siendo limitada. Los datos de inflación y los comentarios de la Fed serán decisivos. También, observar los cambios en los indicadores de demanda en cadena—si los compradores entran con confianza o solo están probando el precio.

Bitcoin está en un punto crítico. El patrón fractal llama la atención, pero sin un apoyo de liquidez más amplio, la próxima expansión alcista—si llega a ocurrir—probablemente será más lenta y más sensible a los datos de inflación y a los desarrollos regulatorios. Ya no es un mercado que se mueva con un impulso simple. Ahora se trata más de un equilibrio entre las señales técnicas y la realidad macroeconómica más compleja.